Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

• Название: Долгосрочные секреты краткосрочной торговли
• Автор: Ларри Вильямс
• Жанр: Ценные бумаги и инвестиции
• Год: 2014
• ISBN: 978-5-9791-031

Краткосрочная торговля, а в пределе – дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций, мастером которых является Ларри Вильямс, публично превративший в течение года, на соревновании $10K в $1.1М. В этом, втором, дополненном издании книги, он описывает свои методы, которые делают возможным самые крупные финансовые доходы, но, одновременно, требуют сильнейшей концентрации, постоянного внимания и бдительности, а также очень строгого планирования. Автор предлагает основы надежной и выгодной краткосрочной торговли, раскрывая преимущества и недостатки этого столь плодотворного, но все же, потенциально опасного предприятия.

Делясь своим многолетним опытом закаленного и успешного трейдера, Вильямс предлагает свое понимание рынка по широкому диапазону тем: от хаоса и спекуляции до прорывов подвижности рынка и стереотипов прибыли. Под его опытным руководством читатель узнает об основных принципах, движущих рынками, о трех наиболее доминирующих циклах, когда выходить из сделок и как до конца сохранять выигрывающие позиции в выбранных временных рамках.

Книга предназначена для широкого круга читателей, самостоятельно выходящих на любые финансовые рынки (фондовые, фьючерсные, валютные и товарные), хотя акцент делается на фьючерсный рынок.

Перевод: А. Соколов

---

Как заработать максимально возможное количество денег

Можно сделать еще больше денег, если задерживаться на рынке после закрытия, но это возможно лишь в случае, если то, что я говорил ранее, имеет силу, т. е. для накопления прибыли требуется время.

Завершающее доказательство моего тезиса – на Рисунке 3.10 показана та же самая только что рассмотренная нами система, согласно которой покупка производится в понедельник, если рынок открывается ниже минимума пятницы. Однако на сей раз, мы собираемся держать позицию в первом примере до следующего закрытия, т. е. до первого закрытия после нашего дня входа или пока не сработает защитный стоп-ордер, смотря что произойдет раньше. Эта стратегия приносит 68312$, делая дополнительные 30000$ и увеличивая на 71$ нашу чистую прибыль на сделку.

Рисунок 3.10 Использование временного фактора в целях оптимизации прибыли.

Наконец, посмотрите на Рисунок 3.11 с системой торговли, выстроенной на закрытии позиции через 6 дней после входа или при срабатывании защитного стоп-ордера. Следование этой стратегии доказывает мою точку зрения и должно избавить вас от заблуждения, будто большие легкие деньги можно сделать при ловле маленьких колебаний. Теперь мы делаем 71600$, почти удваивая результаты выходов по закрытию и увеличивая среднюю прибыль нашей сделки теперь уже до весьма солидных 251$. Помните, единственное различие в этих примерах в том, насколько долго мы оставались в рынке; все прочие параметры не менялись.

Рисунок 3.11 Все решает временной фактор.

Легендарный Джесси Ливермор выразился лучше всего – Отнюдь не мои размышления, а только моя усидчивость принесла мне большие деньги. Да, моя усидчивость!

И добавлял при этом – Люди, которые могут быть правы и обладают усидчивостью – редкое явление.

Я пытаюсь объяснить вам, что только большие колебания (в пределах временного интервала, выбранного вами для вашей торговли), которые мне удавалось поймать, позволили мне сделать миллионы долларов на торговле. Я, наконец, понял, что должен позволить моим прибылям накапливаться, чтобы компенсировать убытки, столь же естественные для этой игры, как дыхание для жизни. Потери в трейдинге абсолютно неизбежны. Такова аксиома, и это обязательно случится, что вызывает естественный вопрос: что мы можем сделать, чтобы компенсировать эти перехваченные у нас куски? Есть только два способа сгладить эту неприятность: мы должны или иметь очень низкий процент убыточных сделок, и/или существенно более высокую по сравнению с убытком среднюю прибыль. Время, и только время, даст вам большую прибыль: не размышления, не игра воображения, не попытки покупать и продавать на каждой вершине и каждом дне. Это игра для дураков. Это не вопрос точки зрения – все доказуемо, что довольно ясно демонстрирует представленная в этой главе довольно простая система.

К настоящему времени вы должны были уже понять, как движется рынок, познакомиться с тремя доминирующими на нем временными циклами и развить в себе способность ощущать или чувствовать порядок в том, что кажется хаосом. Но самое главное, вы должны были научиться держаться за прибыльные сделки до конца временного интервала, в котором торгуете. Что касается меня, то я торгую по 2 – 5-дневным колебаниям. Всякий раз, когда моя жадность заставляла меня хватать быструю прибыль или пересиживать временной период, в котором я торгую, мне приходилось дорого платить за это.

Сегодня эта идея столь же мощна, как и много лет назад, чему свидетельство – дневные графики фьючерсов E-Mini и S&P. На них проглядывается та же самая модель: торговые сессии с большим диапазоном (хлебные денечки для краткосрочных трейдеров) закрываются в районе дневных максимумов или минимумов. Заполучив прибыльную позицию, держитесь за нее, не растрачивайте впустую удачу. Разве возможно поймать крупное движение, если выходить из рынка задолго до его окончания?

Сказанное относится не только к фондовым индексам. Примером тому – график изменения цены фьючерса на золото (Рис. 3.12). Время является нашим союзником.

Рисунок 3.12 Ценовой график фьючерса на золото служит примером важности долгого пребывания в прибыльной позиции.

Резюме

Ключевая идея данной главы в том, что следует дружить со временем – оно ваш союзник и вы нуждаетесь в трейдинговом механизме, позволяющем как можно дольше оставаться в прибыльной позиции.

Глава 4 Прорывы волатильности – прорыв импульса

Необходимость может быть, а может и не быть матерью изобретения, но она всегда, отец использования шансов.

В данной главе мы рассмотрим наиболее значительное за несколько десятилетий изменение в трейдинге: кончину биржевой торговли на физических площадках (pits) и бурный, вызвавший огромные потрясения переход к мощному электронному трейдингу. Он стал дивным новым миром для трейдеров, которым пришлось серьезно перестраиваться для работы в новых условиях.

В моих ранних работах вы прочитаете о том, что в период с 1965 года и до конца 90-ых годов трейдеры фокусировали внимание в основном на цене открытия дня и на движении рынка относительно этого уровня. События торгового дня начинались с цены открытия.

В те времена фондовый рынок прекращал работу в 4:15 пополудни, и торги возобновлялись на следующее утро в 9:30, вследствие чего в распоряжении трейдеров было целых 18 часов для анализа рыночной информации и новостей, толкающих цену вверх или вниз. Отсутствие круглосуточного рынка было причиной того, что цена открытия (1) носила взрывной характер, (2) редко соответствовала цене закрытия, (3) нередко далеко отстояла от нее и (4) служила уровнем, на котором начиналась наша торговля.

На графике фьючерса на фондовый индекс S&P 500 за 1990 год (Рисунок 4.1) видны огромные разрывы между ценами закрытия и открытия.

В 2011 году этого уже не увидишь (разве что за исключением разрыва между ценой закрытия пятницы и ценой открытия торгов на следующей неделе). Один-единственный график может рассказать больше, чем целая глава – например, этот график E-Mini фьючерса на фондовый индекс S&P 500 на Рисунке 4.2.

Причина в том, что этот контракт закрывается в 4:15 и открывается спустя несколько минут. Времени на образование дисбаланса ордеров просто не остается. Впрочем, все еще хуже, чем кажется на первый взгляд: временной момент открытия торгов,

приходящийся на вторую половину дня, уже не может считаться отправной точкой для реального трейдинга .

Рисунок 4.1 Разрывы на ценовом графике фьючерса на фондовый индекс S&P 500.

Рисунок 4.2 Ценовой график фьючерса E-Mini на фондовый индекс S&P 500.

Рисунок 4.3 Дневные диапазоны под воздействием часов торговли.

Рисунок 4.4 Ничейная полоса во время ночной торговли.

Это хорошо видно на Рисунке 4.3. Обратите внимание, как ценовой диапазон и объемы сходят на нет в 3:15 по восточному времени (EST), а затем рынок захлестывает поток новых ордеров и объемов. Проблема, с которой приходится иметь дело трейдеру, заключается в том, что, несмотря на низкие объемы торгов, цена может изменяться и до следующего утра, когда рынок вновь станет активным (Рисунок 4.4).

Важно отметить, что между 9:30 и 3:15 диапазоны 15-минутных баров шире, чем во время ничейной полосы ночной торговли. Иными словами, объемы способствуют росту ликвидности, хотя ценовые изменения возможны и в периоды низких объемов. Такова проблема, с которой сталкиваются краткосрочные трейдеры в наше время.

Вследствие происшедших на рынке изменений не все, о чем я писал в первом издании книги, в той же степени справедливо и сегодня, когда мы можем использовать уровень закрытия в качестве отправной точки нашего анализа.

Импульс (momentum) – одно из пяти понятий, которые могут приносить прибыль в краткосрочной торговле. Это то, что имел в виду Ньютон, сказавший, что объект, однажды приведенный в движение, стремится оставаться в движении. (Одно из преимуществ трейдинга – возможность встреч и общения со многими интересными людьми, такими как мои друзья трейдеры лорд и леди Лимингтон (Limington) из Англии, которые являются прямыми потомками Исаака Ньютона (Isaac Newton); однажды они дали мне подержать циркуль своего знаменитого предка и позволили примерить его шляпу. Я в ней снялся

– получилось прекрасное фото! Для меня и моего брокера Эла Алесандра (Al Alesandra) воспоминание о том дне стало одним из наиболее драгоценных). Об акциях и товарных фьючерсах можно сказать то же самое: начав двигаться в одном направлении, цена с наибольшей вероятностью будет продолжать идти в том же направлении. Существует почти столько же способов измерения импульса, сколько и трейдеров. Я не буду углубляться в эти дебри, рассмотрим лишь те, которые, как я обнаружил, работают, а также концепции, с помощью которых я торгую. Имеются и другие подходы; любой человек с творческим складом ума должен быть способен проделать тот же путь, что и я. Анализ средствами математики – это подход, который может помочь вам собрать для игры все ваши лучшие методы, концепции и формулы. Именно здесь вы имеете явное преимущество перед теми, кто способен лишь на элементарные сложение, умножение и вычитание.