Марина Терентьева - Досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта

• Название: Досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта
• Автор: Марина Терентьева
• Жанр: Управление, подбор персонала
• Год: 2004
• ISBN: 5-94201-363-2

В работе исследуется с общетеоретических и практически-прикладных позиций проблема досудебного восстановления платежеспособности юридического лица. Рассматриваются правовые и финансовые основы, критерии и средства диагностики платежеспособности, оздоровления финансов, обновления основных средств, оптимизации структуры имущественного комплекса коммерческой организации российской промышленности. Обосновывается система правовых условий (предпосылок), обеспечивающая заблаговременное обнаружение тренда хозяйствующего субъекта к несостоятельности (банкротству) и позволяющая в ходе приведения финансовых параметров системы к установленным критериям – показателям восстановить платежеспособность. Разработаны правовые функциональные модели финансовой состоятельности, возвратности инвестиций при лизинге производственных активов, реструктуризации предприятия (имущественного комплекса), которые в комплексном подходе обеспечивают досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта. В порядке постановки намечен круг проблем, связанных с кодификацией правил досудебной реабилитации организаций-должников.

Книга адресована научным работникам, предпринимателям, руководителям коммерческих организаций, юристам, финансистам, аспирантам юридических и экономических высших учебных заведений.

---

Затем, в ходе реализации инвестиционного проекта, который финансируется централизованными беспроцентными кредитными ресурсами, заемщик регулярно (ежемесячно) доводит ФСФБН РФ (подразделениям службы на местах) сведения о динамике долговых показателей Д и К. Для чистоты картины финансового состояния заемщика централизованные инвестиционные ресурсы следует учитывать на забалансовых счетах. Когда производственная компания будет демонстрировать снижение среднего значения (1/2 суммы) своих долговых показателей Д и К, например на 1 единицу за год, срок инвестиционного кредита будет продлеваться еще на 12 месяцев, до тех пор пока каждый из долговых показателей не достигнет значений меньше 3. После этого кредитные ресурсы и векселя возвращаются их эмитентам, либо инвестиционное кредитование заемщика продолжается уже коммерческим банком на новых договорных условиях. Следует отметить, что в рамках означенной государственной программы промышленной политики ЦБ РФ сможет решить задачу безынфляционного кредитования хозяйствующих субъектов средствами как из валютных резервов, так и из стабилизационного фонда. Вопросы надежности положения кредиторов, финансирующих указанные долгосрочные инвестиционные проекты, рассмотрены ниже.

Мониторинг производственных компаний Центральным банком РФ

Мониторинг коммерческих организаций производственного сектора в системе ЦБ РФ представляет собой новое направление функциональной деятельности Банка России и осуществляется в соответствии с п. 13 ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)», определяющим необходимость осуществления анализа экономических процессов как на федеральном, так и региональном уровнях (далее – мониторинг).

Первоначально работа по организации мониторинга в системе ЦБ РФ проводилась в рамках реализации в 1997–2000 гг. проекта программы TACIS Европейского сообщества и осуществлялась при практическом содействии экспертов крупнейших международных исследовательских центров, специализирующихся на проведении конъюнктурных опросов компаний производственного сектора экономики. При разработке методологии мониторинга был изучен и обобщен опыт, накопленный в работе с организациями нефинансового сектора центральными банками таких стран с развитой рыночной экономикой, как Германия, Франция, Япония, США и др. По заключению международных экспертов, участвовавших в 1997–2000 гг. в реализации проекта TACIS, созданная в ЦБ РФ система мониторинга является уникальной, как с точки зрения ее комплексного характера, так и возможности получения необходимой Центральному банку информации, обеспечивающей выполнение им основных законодательно установленных функций.[164]

Мониторинг производственных компаний ЦБ РФ в текущий период проводится в форме:

– ежемесячного анализа изменения экономической конъюнктуры, позволяющего оценивать текущие тенденции в формировании спроса и предложения в секторе производственных компаний, определяющие спрос на заемные ресурсы и оказывающие воздействие на проводимую процентную политику (конъюнктурная анкета предназначена для получения информации, необходимой для оценки изменения экономической конъюнктуры, экономического положения компаний, факторов их определяющих, а также ожиданий компаний);

– ежеквартального анализа финансового положения организаций, составляющего основу создаваемой системы мониторинга и позволяющего ЦБ РФ получать независимые оценки результатов хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов с позиций формирования источников самофинансирования, потребности в заемных ресурсах, а также их платежеспособности (финансовая анкета предназначена для получения информации, характеризующей финансовое положение производственных компаний);

– ежеквартального анализа инвестиционной деятельности организаций, формирующейся под воздействием финансовых результатов хозяйственной деятельности, а также спроса и предложения на рынке капиталов (инвестиционная анкета предназначена для получения информации, необходимой для оценки мотивов и форм инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, используемых ими источников финансирования инвестиций[165] и др.).

Результаты мониторинга используются Банком России для следующих основных целей:

– анализа и прогнозирования тенденций развития ситуации на микроуровне как важнейшего элемента созданной в ЦБ РФ системы анализа и прогнозирования общеэкономических процессов на региональном и федеральном уровнях;

– комплексного анализа финансового положения производственных компаний в их отраслевой и региональной структуре;

– оценки инвестиционной стратегии организаций с учетом результатов их хозяйственной и финансовой деятельности;

– оценки текущих тенденций в сфере экономической конъюнктуры и прогнозирования их возможного изменения;

– оценки надежности отдельных хозяйствующих субъектов в качестве дополнительной информации, необходимой для обеспечения законодательно установленных основных направлений функциональной деятельности ЦБ РФ.

Финансовый анализ, являющийся одним из ключевых элементов системы мониторинга ЦБ РФ, основывается на Международных стандартах бухгалтерского учета, нормативных актах бухгалтерского учета и отчетности РФ, а также на результатах сопоставления приемов финансового анализа, используемых российскими организациями и исследователями, и на аналогичных зарубежных методиках, которые применяются при оценке финансовых отчетов, исходя из «Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP)», применяемых в США и регулируемых Управлением стандартов бухгалтерского учета.

Разработанная специалистами Департамента исследований и информации ЦБ РФ финансовая анкета, используемая в мониторинге, построена на основе принципа идентичности названий запрашиваемых показателей статьям баланса организаций и их содержанию, определяемому в инструкциях по заполнению годовых (квартальных) форм отчетности и Плане счетов бухгалтерского учета предприятий. Еще анкета содержит ряд показателей, не включаемых в годовую (квартальную) отчетность, но включенных в документы аналитического учета, которые производственные компании имеют возможность оценить или рассчитать.

Структура финансовой анкеты, содержащая данные баланса, позволяет проводить анализ на основе непосредственного использования данных баланса предприятий, которые не участвуют в мониторинге ЦБ РФ. Принципиально важной является возможность сопоставления результатов, полученных по итогам анкетирования и последовательного ведения балансовых данных одного и того же хозяйствующего субъекта, так как позволяет оценить степень его информационной открытости. Порядок обработки данных, полученных в результате анкетирования, позволяет обеспечить определенную степень достоверности данных и предоставляет широкое информационное поле для финансового анализа как единичной компании, так и их группы.

Методология финансового анализа, применяемого в рамках мониторинга ЦБ РФ, обеспечивает комплексную оценку следующих параметров, связанных с финансовыми результатами деятельности организаций, направлениями и возможностями осуществления ими финансово-хозяйственных стратегий:

– динамики основных составляющих капитала компаний;

– структуры капитала коммерческой организации и происходящих в ней изменений;

– стратегии организации в управлении активами и пассивами, в том числе: политики компании в отношении самофинансирования; формирования оборотных активов; заимствования средств; состояния расчетов; движения фондов в процессе управления активами и пассивами, что, в частности, позволяет выявить наличие или недостаточность средств у хозяйствующего субъекта для финансирования основных видов деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой) и результирующее изменение остатков денежных средств;

– эффективности управления капиталом организации, которая определяется изменениями, происшедшими с показателями ликвидности и рентабельности.

По мнению специалистов Департамента исследований и информации, данные, полученные в рамках мониторинга ЦБ РФ, достаточны для текущего контроля за изменениями финансового состояния хозяйствующих субъектов и его оценки. При этом характер информации позволяет использовать ее в качестве исходной для информационного обеспечения отдельных направлений функциональной деятельности ЦБ РФ.[166]

Регулярный мониторинг, проводимый на основе привлечения к этой работе главных управлений (национальных банков) ЦБ РФ, дает возможность осуществлять анализ и прогнозирование экономических процессов, получая оперативные и независимые оценки изменения экономической конъюнктуры на макро-, региональном и микроуровнях. Это позволяет совершенствовать денежно-кредитную политику ЦБ РФ и методы ее осуществления на основе более полного и своевременного анализа, а также прогнозирования важнейших пропорций и структурных сдвигов в российской экономике, выявления и устранения узких мест в движении денежных потоков, обслуживающих производственный сектор. Во 2-м квартале 2002 г., например, уже свыше 12 тыс. компаний практически всех регионов РФ на регулярной и добровольной основе участвовали в мониторинге ЦБ РФ.