Константин Крутильников - Рейдерство. Гражданско-правовые и уголовно-правовые аспекты

• Название: Рейдерство. Гражданско-правовые и уголовно-правовые аспекты
• Автор: Константин Крутильников
• Издательство: ЛитагентЮридический центр670c36f1-fd5f-11e4-a17c-0025905a0812
• Жанр: Юриспруденция
• Год: 2009
• ISBN: 978-5-94201-568-3

Пособие представляет собой учебно-методический комплекс, посвященный одной из актуальнейших проблем современной российской действительности – недружественным захватам чужого бизнеса (рейдерству). В нем раскрывается понятие рейдерства, анализируются экономические и правовые аспекты данного явления, а также излагаются основные объекты рейдерских захватов с их классификацией и исследованием механизмов управления юридическими лицами – потенциальными объектами рейдерских захватов. Особое внимание уделяется рассмотрению основных методов и технологий рейдерских захватов и механизмам противодействия им.

Пособие разработано практикующими юристами – специалистами в области корпоративного права, имеющими большой опыт в сфере M&A и борьбы с недружественными захватами.

Книга адресована преподавателям, аспирантам и студентам юридических вузов, практикующим работникам органов дознания, следствия, прокуратуры и суда. Она может быть полезна широкому кругу читателей, интересующихся актуальными проблемами современной юриспруденции, а также лицам, занимающимся правоприменительной деятельностью.

---

В соответствии со статьей 43 Федерального закона «Об акционерных обществах» в первую очередь общим собранием принимается решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен уставом акционерного общества. Затем принимается решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям и по обыкновенным акциям, размер дивиденда по которым не определен.

Акционерное общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям в следующих случаях, предусмотренных пунктом 4 статьи 43 анализируемого закона:

1) если на день выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве);

2) если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

3) если на день выплаты стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов.

Право акционеров на выкуп принадлежащих им акций. Статья 75 Федерального закона «Об акционерных обществах» содержит закрытый перечень оснований, когда акционеры – владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Среди таких оснований:

1) реорганизация акционерного общества;

2) совершение крупной сделки;

3) внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции, ограничивающих их права.

Право акционеров требовать выкупа акционерным обществом всех или части принадлежащих им акций возникает в случае, если они голосовали на общем собрании против принятия решения либо не принимали участия в голосовании по указанным вопросам. То, что перечень, предусмотренный пунктом 1 статьи 75 рассматриваемого закона, содержит всего три основания и является закрытым, можно отнести к достоинствам законодательного регулирования правового положения акционерных обществ, так как обратный вариант послужил бы отправной точкой для «растаскивания» имущества акционерного общества.[34]

Порядок осуществления акционерами права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций определен в статье 76 анализируемого закона. Общество обязано информировать акционеров о наличии у них права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, о цене и порядке осуществления выкупа. Письменное требование акционера о выкупе принадлежащих ему акций направляется обществу с указанием места жительства (места нахождения) акционера и количества акций, выкупа которых он требует. Требования акционеров о выкупе обществом принадлежащих им акций должны быть предъявлены обществу не позднее 45 дней с даты принятия соответствующего решения общим собранием акционеров. По истечении данного срока общество обязано выкупить акции у акционеров, предъявивших требования о выкупе, в течение 30 дней. Выкуп обществом акций осуществляется по цене, указанной в сообщении о проведении общего собрания. Повестка дня общего собрания включает вопросы, голосование по которым может повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций. Общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций, не может превышать 10 % стоимости чистых активов общества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. В случае, если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которые могут быть выкуплены обществом с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

Право преимущественного приобретения акций, продаваемых другими акционерами закрытого акционерного общества. Данное право принадлежит только акционерам закрытого акционерного общества. В соответствии с абзацем 3 пункта 2 статьи 7 Федерального закона «Об акционерных обществах» в открытом акционерном обществе не допускается установление преимущественного права общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества. Значение преимущественного права акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами данного закрытого акционерного общества, заключается в создании правового механизма сохранения состава членов закрытого акционерного общества. Однако обозначенный механизм, в отличие от имеющегося в обществе с ограниченной ответственностью, где участники могут закрепить в уставе запрет на отчуждение акций третьим лицам, не может в полной мере гарантировать стабильность состава участников закрытого акционерного общества. Такое положение означает повышение рисков утраты контроля над предприятием, являющимся закрытым акционерным обществом.

Так, в Федеральном законе «Об акционерных обществах» нет правовой конструкции, обеспечивающей защиту прав акционеров закрытого акционерного общества при безвозмездной передаче акций третьим лицам.[35] В разъяснениях, содержащихся в пункте 7 Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 2 апреля 1997 г. № 4/8 «О некоторых вопросах применения Федерального закона “Об акционерных обществах”»[36], отмечалось, что преимущественное право приобретения акций закрытого акционерного общества не применяется в случаях безвозмездного отчуждения их акционером (по договору дарения) либо перехода акций в собственность другого лица в порядке универсального правопреемства. В подпункте 8 пункта 14 Постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18 ноября 2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона “Об акционерных обществах”» содержится аналогичное положение, дополненное указанием, что в случае представления заинтересованным лицом, имеющим преимущественное право на приобретение акций, доказательств, свидетельствующих о том, что договор безвозмездного отчуждения акций (дарения), заключенный участником общества с третьим лицом, является притворной сделкой и фактически акции были отчуждены на возмездной основе, такой договор в силу пункта 2 статьи 170 ГК РФ ничтожен, а к сделке, с учетом ее существа, применяются правила, регулирующие соответствующий договор. Лицо, чье преимущественное право на приобретение акций нарушено, может потребовать перевода на него прав и обязанностей покупателя акций по сделке, совершенной с третьим лицом. Таким образом, преимущественное право покупки акций закрытого акционерного общества не возникает при безвозмездном отчуждении ценных бумаг.

Распространяется ли право преимущественной покупки на случаи отчуждения акций по договору мены? В гражданско-правовой литературе на поставленный вопрос отвечают по-разному. Ряд авторов считают, что если ГК РФ распространяет на договор мены положения о купле-продаже, то и применительно к Федеральному закону «Об акционерных обществах» следует руководствоваться той же логикой.[37] Однако, допуская возможность признания преимущественного права приобретения акций, реализуемых по договору мены, мы сталкиваемся с существенными затруднениями. В случае предложения приобретателем акций индивидуально-определенного имущества другие акционеры не имеют возможности предложить реализующему акции акционеру такой же товар, а замена товара денежным эквивалентом превращает договор в куплю-продажу. Таким образом, следует признать, что в случае отчуждения акций в закрытом акционерном обществе по договору мены право преимущественной покупки другими акционерами данного общества не имеет оснований для осуществления.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» также не содержит норм, обеспечивающих сохранение состава акционеров закрытого акционерного общества в случаях обращения взыскания на акции одного из участников.

Пределы применения правовой конструкции «преимущественное право акционеров закрытого акционерного общества на приобретение акций, продаваемых акционером данного общества» не позволяют на долгосрочную перспективу зафиксировать состав участников закрытого акционерного общества, что увеличивает риски перераспределения сил в управлении организацией и отражает меньшую степень сплоченности участников закрытого акционерного общества по сравнению с обществом с ограниченной ответственностью.

Согласно пункту 3 статьи 7 Федерального закона «Об акционерных обществах» уставом общества закрытого типа может быть предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, продаваемых его акционерами. Преимущественное право приобретения закрытым акционерным обществом акций, продаваемых его акционерами, следует характеризовать как вспомогательный правовой механизм, служащий цели сохранения неизменным состава участников. Закрытое акционерное общество может воспользоваться этим правом лишь при условии, если акционеры данного общества не используют принадлежащее им преимущественное право на приобретение акций (подпункт 3 пункта 14 Постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18 ноября 2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона “Об акционерных обществах”»).