Роберт Аллен - Множественные источники дохода

• Название: Множественные источники дохода
• Автор: Роберт Аллен
• Жанр: О бизнесе популярно
• Год: 2016
• ISBN: 978-985-15-3035-5

Автор рассказывает про 10 практически безотказных способов зарабатывания денег, утверждая, что даже всего лишь одна, но хорошая сделка способна обеспечить вас до конца дней. Для широкого круга читателей.

---

Первым семейством взаимных фондов, которое предложила клиентам такой вид инвестиций, как укрупненные индексные фонды, являлся Rydex (www.rydexfimds.com). На сегодняшний день Rydex предлагает сразу несколько укрупненных индексных фондов, которые нацелены на существенное увеличение прибыли по различным индексам. Как я упоминал ранее, фонд Rydex Nova стремится превысить в полтора раза индексную прибыль по S&P 500. (См. график 6.3 результатов Rydex Nova.)

Некоторые укрупненные индексные фонды рассчитаны на инвестора, который желает спекулировать против какого-либо индекса. Так, в семействе Rydex имеется фонд Rydex Ursa (по латыни «медведь» – понятно теперь?[57]), который стремится обеспечить однократный минус к доходам по S&P 500. Это значит, что, если S&P 500 дает прирост прибыли на 1 %, Ursa стремится опуститься на 1 %. Если же доход по S&P 500 падает на 1 %, Ursa стремится заработать дополнительный процент.

И в шутку и всерьез

Двое могут прожить на зарплату одного, но вдвое меньше.

График 6.3. Rydex Nova. Опубликовано с разрешения www.BigCharts.com.

Иными словами, Rydex Nova рассчитан на инвесторов, которые желают строить свою игру на предположении, что доход по S&P 500 будет расти, a Rydex Ursa – на тех, кто убежден в целесообразности игры на понижение. Ежедневно оба фонда делают свои ставки: Ursa ставит на то, что акции упадут в цене, a Nova – на то, что вырастут. Каждый их клиент находится в положении, когда заработает в 1,5 раза больше того, насколько переместится индекс, при условии, что окажется прав. Или проиграет в 1,5 раза больше, чем сдвинется индекс, при условии, что ошибется. Инвестору самому (или при помощи своего консультанта) решать, в какой фонд вкладывать свои средства. Управляющие фонда просто предоставляют свои услуги по конкретной схеме размещения инвестиций, не давая при этом советов.

Другие семейства фондов, как, например, ProFunds (www.profunds.com), предлагают укрупненные индексные фонды еще большего размаха:

Что это значит для инвестора?

Стратегические соображения очевидны. Согласно Донохью, если тенденция в сторону доминирования на рынке крупнейших акций, входящих в индекс S&P 500, продолжится и в данном секторе рынка будет продолжаться рост прибыли, то почему не сделать ставку на повышение S&P 500 и таким образом получить возможность обеспечить себе доход, вдвое превышающий индексный?

С другой стороны, если на протяжении длительного времени более 99,5 % всех управляемых фондов не были в состоянии обставить такой простой индексный фонд, как Vanguard 500 Index Fund, не логично ли вложить свои деньги в последний и выкинуть из головы управляемые фонды?

Допустим, что инвестирование в Vanguard 500 неплохой вариант, но вложение денег в Rydex Nova, обещающий превышение в полтора раза дохода по S&P 500, может показаться еще лучшим выбором. А инвестирование в фонд UltraBull из семейства Pro Funds, настроенный на прибыль, вдвое превышающую прибыль по S&P 500, кое-кому покажется еще более привлекательным.

Разумеется, высокие прибыли укрупненных индексных фондов – это большей частью чистая теория. Большинство из них сталкиваются с трудностями на пути к достижению намеченной реальной прибыли. Возможно, цель кого угодно вдохновляет, но только практика по-настоящему располагает.

Какова обратная сторона?

Что, если фондовый рынок переживет обвал – крутую коррекцию? Это тот случай, когда умение улавливать движения рынка означает все. Если вы распознаете коррекцию заблаговременно и выйдете из игры или перенесете средства в фонд с минусовым бета, то сможете обеспечить себе дополнительную прибыль. Если вам также удастся вовремя распознать начало периода восстановления, вы сможете хорошо заработать на ажиотаже. В обоих случаях, кроме всего прочего, требуется особая интуиция, которой не хватает даже многим профессионалам.

И именно в этом отношении Донохью проявляет себя во всем блеске. Консультационная фирма Донохью, W.E. Donoghue & Co., Inc. (WEDCO), распоряжается средствами клиентов с 1986 года, и ныне объем инвестиционных фондов, находящихся в ведении фирмы, превышает 100 миллионов долларов (минимальная стоимость договора – 100 тысяч долларов). Используя уникальные собственные (т. е. секретные) формулы, Донохью разработал портфель укрупненных индексных фондов, которые окрестил Bull and Bear Portfolio («Портфель быка и медведя»). Путем своевременного инвестирования в те или иные фонды и своевременного выхода из них сообразно необходимости его портфель принес 222,5 % прибыли в 1999 году. Это прибыль за вычетом всех операционных расходов и оплаты труда консультантов. За тот же период времени S&P 500 поднялся лишь на 22,1 %.

Друзья просят Донохью уже на протяжении многих лет поделиться своими секретами с широким кругом лиц. На момент, когда пишутся эти строки, он обдумывает вопрос об издании еженедельного бюллетеня под названием «Инвестиционные портфели Донохью», распространение которого будет осуществляться по подписке через электронную почту или факс. Я очень надеюсь, что это случится, и подпишусь не раздумывая. Если он когда-либо решит поделиться с общественностью своими знаниями и опытом, я попробую уговорить его предоставить вам бесплатный экземпляр. (Побывайте на www.multiplestreamsofincome.com, используйте ключевое слово Donoghue (Донохью) или позвоните в мой офис по телефону 801-852-8700.)

И в шутку и всерьез

Споры великих открытий постоянно носятся вокруг нас, но пустить корни они могут лишь в головах, которые предоставят им питательную почву.

Джозеф Генри

Между тем Донохью считает, что хорошая стратегия для вас, если вы решите обставить индекс S&P 500, состоит в том, чтобы вложить 60 % своих средств в фонды UltraOTC или UltraBull из семейства Pro Funds, а остаток средств – туда, куда вы привыкли вкладывать деньги. Обеспеченная вам при этом прибыль должна превысить индексную прибыль по Nasdaq 100 или S&P 500 соответственно. Если любой из указанных фондов достигнет своей цели, состоящей в двукратном превышении индексного дохода, то 60 % вложенных средств должны обеспечить вам по крайней мере индексный доход. Если вы вложите остальные 40 % в индексный фонд, которому доверяете, рассчитывая с высокой степенью уверенности, что ваша прибыль превысит индексную и в этом случае, то, если тенденция к успеху индексных фондов продолжится, ваш доход будет равен доходу (или превысит таковой) практически любого управляемого взаимного фонда, действующего в США.

Что еще более важно, в этом случае риск случайности (риск одиночного события, такого, например, как плохая новость или даже слух, воспринятый всерьез, касательно той или иной компании, способного отрицательно сказаться на котировке ее акций) минимален, чего не скажешь в отношении владения одиночным пакетом акций. Иначе говоря, вы вправе рассчитывать, хотя и не без опасений, на более высокие проценты, поставив на широкий ассортимент акций, предлагаемый индексными фондами, чем избрав путь узкого инвестирования.

Итак, подходят ли вам укрупненные индексные фонды? Для агрессивного инвестора они могут представлять значительный интерес. Разумеется, перед тем как инвестировать куда-либо, наводите справки, читайте проспекты, предлагаемые взаимными фондами.

Предупреждение! Все описанные выше финансовые выгоды подразумевают вложение реальных средств в ценные бумаги. Прежние результаты не гарантируют будущие прибыли. Инвестирование следует осуществлять только после консультаций с квалифицированными специалистами.

Система шестая. Отраслевые фонды

Когда профессиональный инвестор оценивает состояние рынка, его интересуют два основных среза информации о рынке: по вертикали и по горизонтали.

По вертикали. Рыночная капитализация. Вы выбираете среди различных индексных фондов (отечественные фондовые индексы высокой, средней и низкой капитализации; европейские и азиатские фондовые индексы; прибыль, привязанная к обороту 30-летних казначейских векселей).

По горизонтали. Промышленные отрасли или рыночные секторы. Вы выбираете среди различных отраслевых фондов (коммунальные услуги, энергоснабжение, электроника, финансовые услуги, высокие технологии и т. п.).

Что такое отраслевой фонд?

В Investor's Bisiness Daily, к примеру, содержатся перечни акционных предложений, разбитых на 196 групп, относящихся к различным отраслям экономики. В зависимости от экономической ситуации отрасли могут либо «пользоваться спросом», либо быть «не в почете» у фондового рынка. Если какая-либо приобретенная вами акция оказывается в отраслевой группе, которая не пользуется спросом, это обстоятельство может отрицательно сказаться на поведении всего портфеля приобретенных вами акций. И наоборот. Менеджеры отраслевых фондов стремятся построить портфель из самых сильных акций, относящихся к той или иной отраслевой группе. Инвестиционные консультанты, работающие в качестве распорядителей портфелей отраслевых фондов, вроде Донохью, стремятся к тому, чтобы вложить максимум средств своих клиентов в наиболее перспективные (с точки зрения ситуации на бирже) отрасли. Фонды не меняют масть, как бы ни повел себя рынок; инвестиционный же консультант по своему усмотрению меняет предпочтения в отношении фондов, которые выбирает.