Николай Луданов - Интуитивный трейдинг

• Название: Интуитивный трейдинг
• Автор: Николай Луданов
• Жанр: О бизнесе популярно
• ISBN: 978-5-49807-096-4

Об интуиции в среде трейдеров говорят чаще всего с иронией или даже с некоторым сарказмом. Тем не менее роль интуиции велика, а некоторым великим трейдерам действительно были свойственны внезапные озарения. В их числе и Джесси Ливермор, который по праву может считаться наиболее выдающимся трейдером ХХ века.

Автор книги считает, что интуитивный трейдинг тоже может быть системной торговлей. Интуитивный метод торговли состоит в умении подмечать закономерности и в создании собственной системы понимания поведения рынка. Методы интуитивного трейдинга позволяют определять наиболее вероятные сценарии поведения рынка, находить оптимальные точки входа и выхода, получать обширную и разнообразную информацию о процессах, происходящих на рынке. Озарение, а с ним чаще всего ассоциируют слово «интуиция», не возникает просто так из ничего. Оно отражает накопленный опыт, притом не просто опыт, а опыт правильно упорядоченный. В осознанном структурировании опыта состоит главная идея интуитивного трейдинга. Автор описывает торговую систему интуитивного трейдера, многие важные закономерности в поведении рынка, а также рассматривает вопросы риск-менеджмента и психологии торговли. Оригинальный метод биржевой торговли, разработанный автором, позволяет эффективно торговать и зарабатывать деньги на финансовых рынках.

Книга предназначена для инвесторов, желающих совершенствовать свой личный арсенал торговых приемов, а также для читателей, интересующихся вопросами биржевой торговли.

---

Ливермор также очень внимательно следил за действиями инсайдеров. При падении курса они должны покупать, чтобы препятствовать падению котировок своих акций. И если они этого не делают, то в любом случае это важный сигнал. Это говорит о том, что они больше не рассчитывают на рост курса и можно приступить к продаже без покрытия.

Теория базисных точек

Ключевым моментом в торговой теории Джесси Ливермора являлись базисные точки.

«Я делал деньги всегда, когда мне хватало терпения воздержаться от торгов и дождаться момента, который я называю базисной точкой рынка. Почему? Потому что я вступал в игру в психологически важное время – в самом начале движения».

Что такое базисная точка?

Базисная точка является психологически важным моментом, определяющим потенциальное начало сильного движения.

Если входить в этой точке, то рынок редко идет против вас и ваша позиция сразу же начинает приносить прибыль. Кроме того, цена от базисной точки очень часто движется скачком. Ливермор писал: «Следует набраться терпения и ждать, пока акция не станет активной и не начнет движение. Надо ждать того психологически важного момента, когда акция накопит большую потенциальную энергию и будет просто обязана двинуться в нужном направлении».

Не жалейте, что не купили акции по более низкой цене. Существует вероятность того, что вы устали бы от ожидания и вышли из позиции. А когда движение началось и пришло время покупать, вы не вошли бы вновь, поскольку были бы злы, что потеряли возможность, купив и продав по более низкой цене. «Каждый раз, когда я терял терпение и не дожидался базисной точки, а начинал торговать недалеко от нее, чтобы получить легкую прибыль, я терял свои деньги», – пишет Ливермор.

Важно то, как ведет себя цена в момент пересечения базисной точки. Если после прохождения базисной точки цена не движется так, как она должна, то это сигнал, который должен насторожить трейдера. «Я узнал, что наиболее важно до конца наблюдать за тем, как акция пересекает базисную точку, и обнаружил, что, если после этого у акции не хватает жизненной силы, для меня не составляет труда развернуться и выйти из позиции. И было много случаев, когда я переворачивал мою позицию и переходил на короткую сторону»[5].

Базисные точки – идеальный психологический момент для совершения сделки. Когда спекулянт определяет базисную точку акции и интерпретирует действие в этой точке, он может совершить сделку с положительным математическим ожиданием.

Базисные точки Джесси Ливермор подразделял на реверсивные, или разворотные, базисные точки и базисные точки продолжения.

Реверсивная базисная точка в понимании Джесси Ливермора – лучшее время для совершения сделки в начале нового движения.

Реверсивные базисные точки почти всегда сопровождаются сильным увеличением объема сделок.

Увеличенный объем является важным элементом в понимании базисных точек – он необходим, чтобы подтвердить базисную точку. Эта битва, эта война между покупателями и продавцами заставляет акцию сменить направление, откатиться от вершины или достигнуть дна снижения.

Чтобы быть уверенным, что он идентифицировал настоящую реверсивную базисную точку акции, Джесси Ливермор проводил тесты (пробные покупки или продажи).

Он писал: «Спекулянт должен быть терпелив, потому что требуется время, чтобы акция выдохлась на своем логическом и естественном курсе и сформировала правильную базисную точку. Как бы ни хотел этого нетерпеливый спекулянт, этого не случится раньше времени. Это произойдет как естественное событие».

Базисная точка продолжения – это потенциальная точка повторного входа на текущем движении или шанс увеличить вашу текущую позицию в направлении, предшествовавшем коррекции.

«Не преследуйте акцию, если она уходит от вас, пусть идет. Я предпочитаю ждать и платить больше после того, как акция перегруппируется и сформирует новую базисную точку продолжения. Потому что эта базисная точка продолжения дает подтверждение и страховку того, что, наиболее вероятно, акция продолжит свое движение. Она дает акции шанс отдышаться и консолидироваться, распродаться на некоторой цене, чтобы зафиксировать прибыль».

Ливермор считал очень важным, что «корректное использование базисных точек давало страховку спекулянту, что он никогда не оказывался в убыточной позиции и поэтому мог легко выдержать нормальные колебания акции, не рискуя при этом собственным капиталом. Как только акция отходила от базисной точки, спекулянт рисковал лишь бумажной прибылью, а не собственным капиталом, потому что был в прибыли с самого начала сделки».

Самым простым типом базисных точек, которые использовал Джесси Ливермор, являются круглые рыночные числа. «Я часто замечал, – пишет Джесси Ливермор, – что, когда акция продается по $50, $100, $200 и даже $300, после пробития этих уровней практически неизменно происходит быстрое и направленное движение».

Ливермор отмечал еще одно из преимуществ покупок на базисной точке. Где бы ни образовалась базисная точка, она всегда дает четкие ориентиры, где нужно поставить стоп-ордер и выйти из сделки, если обстоятельства пойдут против вас.

Секторы акций и их лидеры

Прилив поднимает все корабли.

«Не надо держать слишком много акций одновременно. Намного проще наблюдать за несколькими, чем за всеми», – всегда советовал Джесси Ливермор. Он считал, что удерживать на счету слишком много разных акций небезопасно, так как вы можете запутаться и за чем-то не уследить. Гораздо полезнее сосредоточиться на изучении нескольких акций, которые являются самыми активными и имеют наибольший потенциал роста. Если вы научитесь торговать такими акциями, то сможете делать деньги и на всем рынке в целом.

В 20-х годах Ливермор сделал важное открытие: акции двигаются не в одиночку, а в рамках отраслевых групп. С тех пор он очень активно использовал анализ отраслевых групп в торговле. Он сперва выявлял, какие из групп являются наиболее перспективными, а затем находил внутри этих групп самые сильные акции. Он старался открывать позиции в самых мощных акциях в самых сильных секторах рынка. Если фундаментальные причины способствуют росту какой-то одной акции из группы, то, скорее всего, они будут способствовать росту и других акций из этой группы.

Обычно Джесси Ливермор выбирал по две акции в четырех лидирующих группах и внимательно следил за их движением. Отслеживание двух бумаг из одной группы придавало высокую достоверность анализу поведения всей группы, так как акции из одной группы должны двигаться вместе. Иногда одна из этих акций начинала вести себя явно не так, как она должна себя вести. Но, прежде чем делать вывод относительно смены рыночного тренда, необходимо было дождаться соответствующих признаков в поведении и другой акции.

У Ливермора в прошлом было несколько случаев, когда, видя прекращение роста в одном из секторов рынка, он делал ошибочный вывод о рынке в целом и преждевременно приступал к коротким продажам. Поэтому, видя какое-то движение в определенном секторе рынка, нужно действовать только в рамках этого сектора и не предпринимать действий в других отраслевых группах до тех пор, пока вы не получите оттуда четких сигналов о смене поведения.

Поведение группы акций – это ключ к общему пониманию рынка. Если привлекательные группы начинают слабеть, то обычно это является предзнаменованием грядущей коррекции на всем рынке. Лидеры – они всегда лидеры, и при росте, и при падении.

Важным сигналом для Ливермора была ситуация, когда некоторая акция из определенной группы не росла вместе с другими акциями. Это служило поводом для того, чтобы повнимательнее присмотреться не только к ней, но и к другим акциям этого сектора и постараться ответить на вопрос: не изменилось ли что-нибудь в их поведении? Необходимо было выяснить, в чем дело: то ли эта конкретная акция по каким-то причинам стала слаба, то ли это ранний предвестник смены тренда.

В современных условиях групповое движение акций проявляется еще более заметно, чем это было во времена Ливермора. Торговые роботы осуществляют сделки в одном направлении одновременно по многим инструментам. На уровне тика все ликвидные акции движутся почти синхронно вместе с индексами. Когда поведение какой-то акции начинает сильно отличаться от поведения большинства – стоит задуматься, с чем это связано.

Очень важно вовремя разглядеть расхождение в групповом поведении акций!

Наиболее заметно это проявляется в критические моменты рыночного движения. Например, во время консолидации после установления новых минимумов по индексам понаблюдайте, где торгуется та или иная акция. Если она сумела вернуться и удерживается выше своего последнего минимума, то, значит, она сильнее рынка.