Итоги Итоги - Итоги № 32 (2012)

• Название: Итоги № 32 (2012)
• Автор: Итоги Итоги
• Жанр: Публицистика

---

Предложение без спроса / Дело / Капитал / Загранштучки

Предложение без спроса

/  Дело /  Капитал /  Загранштучки

Сезон отчетов в США в самом разгаре, но большинство компаний уже отчитались, и можно подвести первые итоги деятельности и самочувствия американских корпораций во втором квартале текущего года. На эту статистику обращают внимание инвесторы, когда формируют или перетряхивают свои портфели.

Главный парадокс этого сезона в том, что компаниям намного чаще удается превзойти ожидания аналитиков по прибыли, нежели по выручке. Из отчитавшихся на начало августа около 300 компаний индекса S&P 500 примерно 65 процентов объявили о прибыли во втором квартале, которая превысила ожидания, и лишь более 40 процентам из них удалось превзойти прогнозы по выручке. Этот факт можно объяснить скорее разными мерами по сокращению издержек, нежели ростом продаж.

Тенденция вызывает некоторую тревогу, поскольку издержки, как известно, можно сокращать до определенного уровня и без роста объемов продаж компаниям может прийтись туго в ближайшие кварталы. Прописная истина — если у большинства компаний сокращается выручка, это говорит о замедлении экономического роста или даже о стагнации.

Вообще динамика выручки от ведения бизнеса — больная тема американских компаний. За последние 4 квартала в среднем 63 процента бизнес-структур превышали прогнозы по выручке, что не идет в сравнение с текущим уровнем — более 40 процентов, который является минимальным с начала 2009 года. Похоже, не только аналитики, но и сами компании оказались этим удивлены, в связи с чем, немного подумав, были вынуждены снизить свои ожидания по прибыли на следующий квартал. С момента начала сезона отчетов уже 49 компаний индекса S&P 500 более или менее значительно понизили свои прогнозы по прибыли на третий квартал и лишь 14 компаний их повысили.

Если намеченная тенденция продолжится, инвесторы и трейдеры по всему миру станут свидетелями наихудшего сезона отчета за последние три года. Во времена окончания кризиса в конце 2008-го и начале 2009 года такая ситуация была нормальной, но сейчас разница между ожиданиями и реальностью по уровням выручки наводит на мысль, что дела у компании США на самом деле идут намного хуже, чем думают многие.

Похоже, корпорациям удается показывать достойные уровни прибыли только благодаря борьбе с издержками и приведению своих балансов в порядок, что рано или поздно исчерпает себя. Теоретически еще не отчитавшиеся компании могут выправить ситуацию, но, судя по опыту, общая тенденция, сформированная за первые 3—4 недели, к концу сезона, как правило, претерпевает лишь незначительные изменения. Тренд при этом не меняется.

Ценный кадр / Автомобили / Тест-драйв

Ценный кадр

/  Автомобили /  Тест-драйв

Peugeot 408 — на тест-драйве «Итогов»

Прилично сфотографировать новый Peugeot 408 оказалось нелегко: седан будто стоит на котурнах. Еще бы, дорожным просветом в 178 миллиметров не каждый кроссовер может похвастать! Зато благодаря такому зазору «француз» прет по пересеченной местности не разбирая дороги. Чешет себе и чешет, весело подпрыгивая на неровностях. Мечта дачника.

Нечто «сделанное специально для России» давно просилось в ассортимент Peugeot. Естественно, специальный автомобиль просто обязан быть седаном, так уж мы устроены. Большинство конкурентов Peugeot уже высадили такой десант и подсчитывают прибыль; у компании со львом на эмблеме двигателем продаж станет 408-й.

Пусть четверка в индексе вас не смущает, новичок не принадлежит к среднему классу. Он построен на удлиненной платформе 308-го семейства и будет выяснять отношения со всем бесчисленным войском седанов сегмента С, представленных на российском рынке. В этой азартной игре у Peugeot есть джокер, а именно размеры. Машина не просто большая, она огромная! Аппарат по всем параметрам выходит самым габаритным в классе: достаточно сказать, что по длине он переплюнул ушедший на покой 407-й, который, как мы помним, относился к среднеразмерникам. Этот приятный нюанс не мог не отразиться в экстерьере, и действительно, в профиль машина выглядит несколько кургузо. Главное — нет ощущения, что багажник наспех приварили к хетчбэку, плюнув на эстетику: подобная халтура с седанами-бюджетниками случается. Не будем кривить душой: внешность на любителя. Peugeot 408 не так сбалансирован и утончен, как собратья по модельному ряду, но надо учитывать, что первоначально этот автомобиль запускался на китайском рынке, где совсем другие представления о прекрасном. Для нас дизайн чуть подкорректировали, хотя легкий налет азиатчины все же остался.

Бог с ней, с вывеской: главное в 408-м надо искать внутри. Интерьер по большей части скопирован с Peugeot 308, а это значит, что здесь качественные материалы и выверенная эргономика. А какой простор! Спереди двое крупных седоков никак не стеснят друг друга локтями, а во втором ряду легко усядутся трое, вот разве что оказавшийся в центре попеняет на высокий тоннель. При этом залезать назад совсем нетрудно: внушительная дверь открывается почти на 90 градусов, обеспечивая колоссальный проем. Диван к тому же имеет оптимальный угол наклона спинки, так что, удалив подголовник, при желании можно поспать. Единственная проблема — отсутствие центрального подлокотника. Впрочем, в Peugeot обещают учесть этот нюанс.

Багажник у этой машины также исполинский — целых 560 литров правильной формы. Да, проем маловат, а погрузочная высота — как раз наоборот, но все это простительно при таких показателях. Под фальшполом, заметьте, полноразмерная запаска. Такому ангару еще бы кнопку открывания снаружи, а то достать поклажу можно, только нажав на кнопку в салоне или с брелока. С непривычки то и дело хватаешься за крышку.

Под капотом известный по другим моделям PSA 1,6-литровый турбомотор мощностью 150 сил и автоматическая шестиступка. Разгон бодрый, но субъективно седан набирает скорость тяжелее 308-го хетчбэка: как-никак разница в весе больше 50 кило. Peugeot 408 берет свое в другой номинации — управлении тягой. Перенастройка автоматической трансмиссии под российские реалии сделала ее гораздо шустрее. Коробка адекватно реагирует на кикдаун и делает это без ощутимых рывков. Эх, еще бы избавиться от навязчивой адаптивности! Крутанешь один раз мотор до звона — останешься висеть на повышенных оборотах и дальше.

Французы — большие мастера по настройке подвески, но в случае с 408-м все оказалось непросто: инженерам пришлось искать компромисс между комфортом и управляемостью, и это при невероятном клиренсе, достигнутом за счет увеличения количества витков пружин. Чтобы компенсировать возросший центр тяжести, пришлось взять более толстый стабилизатор поперечной устойчивости. Что в итоге получилось? Машина уверенно стоит на дуге, не сильно кренится, да и реактивное усилие на руле неплохое — правда, есть склонность к избыточной поворачиваемости, но ее исправно контролирует система стабилизации. Что действительно напрягает, так это паразитные силы на руле при интенсивном разгоне. Топнул по педали — держи баранку крепче. Возможно, в том вина низкопрофильных шин и колейности наших дорог. Сама подвеска перед большими ямами не пасует, а вот средние неровности проходит с ударами.

Конструкторы хорошо поработали над уровнем комфорта: автомобиль, даром что недорогой, прилично изолирован от посторонних шумов. Конечно, если включить спортрежим в АКПП и крутить мотор до красной зоны, ушам мало не покажется, но при обычной езде ничего не напрягает.

Peugeot 408 позиционируется как универсальный семейный автомобиль. В этом маркетологи абсолютно правы, для небогатой семьи самое то. И будет удивительно, если 408-й не появится в таксопарках: начальные версии седана как раз из серии «дешево и сердито». 549 тысяч рублей, на наш взгляд, разумное вознаграждение за такой крупный и функциональный автомобиль. Вопрос лишь в том, сможет ли калужский завод справиться с неизбежным ажиотажем. Пример Renault Duster с его двухлетними очередями очень показателен.

Гордая птица / Автомобили / Личный опыт

Гордая птица

/  Автомобили /  Личный опыт

Главный исполнительный директор ИФК «МЕТРОПОЛЬ» Алексей Родзянко — о своем Hyundai Equus

«К нам заезжай передом, а в налоговую задом», — пошутил как-то мой друг. Сзади ведь написано Hyundai. Разве налоговики будут что-то спрашивать с человека, который катается на автомобиле бюджетной марки? А посмотришь на Equus спереди — дорого, чинно, благородно. Некоторые даже отмечают сходство с Mercedes S-класса, только вместо трехлучевой звезды на капоте фирменная птичка.