Александр Элдер - Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры

• Название: Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры
• Автор: Александр Элдер
• Жанр: Экономика
• Год: 2003
• ISBN: 5-901706-05-6

Вы можете стать успешным трейдером. Одни этого уже добились, другие еще в пути. Если вы любите учиться, не боитесь риска и готовы работать, а плоды успеха вас привлекают, вам предстоит захватывающее путешествие.

Успех в биржевой игре стоит на трех китах: это психология, метод и финансы. В этой новой книге доктор Элдер трактует их гораздо шире, чем в своем первом международном бестселлере «Как играть и выигрывать на бирже». Он раскрывает секреты управления капиталами, временем, учит стратегии игры, помогает трейдерам уверенно входить в рынок и выходить из него с прибылью. Советы профессионала, испытанные методы игры и единственный в своем роде визит в личный кабинет доктора Элдера делают эту книгу основополагающим руководством для всех трейдеров, как новичков, так и профессионалов. Автор помогает читателю проанализировать реальные сделки, чтобы увидеть в действии ключевые концепции этой книги.

---

Обратите внимание на несколько столбиков, выступающих далеко вниз в мае, ноябре и апреле и далеко вверх — совсем недавно в мае. Это так называемые «хвосты кенгуру», которые обычно указывают на смену тренда. Рынок достигает нового максимума или минимума, вычерчивая столбик, который значительно длиннее и предыдущих, и следующих, а затем, разворачиваясь, отталкивается от этой экстремальной цены. Хвост кенгуру можно определить по следующему за ним столбику и торговать, делая ставку на смену тренда.

направлении, противоположном направлению хвоста. Если хвост указывает на север, то кенгуру прыгнет на юг, а если хвост направлен на юг, кенгуру прыгнет на север. Рыночные хвосты обычно указывают на поворотный момент в движении цен. По хвосту нельзя предсказать, как долго цены будут двигаться в новом направлении, но первый «прыжок» обычно продолжается несколько дней, что создает возможности для трейдеров. Можно получить хорошие результаты, научившись распознавать хвосты и играя в противоположном направлении.

Прежде чем торговать на основе какой-либо графической модели, следует понять, что она сообщает о рынке. Почему рынок отскакивает от хвоста?

Владельцами биржи являются ее члены, которые получают основную прибыль от объема торгов, а не от трендов. Рыночные цены колеблются, отыскивая уровни, привлекающие максимальный объем торгов. Члены биржи не знают, где эти уровни, но пытаются нащупать их то выше, то ниже. Хвост свидетельствует о том, что рынок испробовал данный уровень цен и отверг его.

Если рынок падает и тут же подскакивает, это значит, что низкие цены не привлекают большого объема торгов. Естественно, что вслед за этим начинается подъем, так как рынок пытается определить, увеличится ли объем торгов при более высоких ценах. Если же цены делают выпад вверх, а затем обваливаются, оставив направленный вверх хвост, это показывает, что более высокий уровень цен не приводит к росту объема. Тогда члены биржи начинают игру на понижение, чтобы прощупать, не приведет ли снижение цен к увеличению объема торгов. Хвосты служат индикаторами разворотов именно потому, что члены биржи — владельцы рынка — ищут больший объем, стремясь максимизировать свой доход.

Всякий раз, когда вы замечаете очень высокий столбик (в несколько раз выше средней высоты за последние месяцы) в направлении действующего тренда, будьте готовы к появлению хвоста. Если на следующий день появится очень короткий столбик у основания предыдущего, то это, скорее всего, хвост. Будьте готовы открыть позицию в направлении, противоположном хвосту, до закрытия рынка в тот день.

Если на графике появляется хвост, свисающий вниз, открывайте длинную позицию у основания этого хвоста. Разместите защитный стоп-приказ примерно на уровне середины хвоста. Если рынок начнет «жевать» свой хвост, закрывайте позицию без промедления. Ориентиры для фиксации прибыли по таким длинным позициям лучше всего определять, используя скользящие средние и каналы (см. раздел «Индикаторы — пять патронов в обойме»).

Если на графике появляется хвост, торчащий вверх, открывайте короткую позицию у основания этого хвоста. Разместите защитный стоп-приказ примерно на уровне середины хвоста. Если цена начнет взбираться по хвосту, закрывайте позицию, не дожидаясь, пока цена снова доберется до кончика хвоста. Определяйте ориентиры для фиксации прибыли с помощью скользящих средних и каналов.

Вести операции с помощью хвостов можно в любом масштабе времени. Чаще всего пользуются дневными графиками, но можно использовать и часовые или недельные. Величина изменения цен зависит от масштаба времени. Хвост на недельном графике приведет к значительно большему изменению цен, чем на пятиминутном.

Уровни поддержки и сопротивления, ложные прорывы. Для большинства трейдеров и инвесторов решение купить или продать зависит не только от финансовых, но и от эмоциональных факторов. Эмоции биржевиков могут либо ускорить тренд, либо привести к его развороту.

Чем дольше рынок сидит на определенном уровне, тем больше там собирается покупателей и продавцов. Предположим, что цена акции упала с 80 до 70 и торговля велась на этом уровне в течение нескольких недель, пока множество участников рынка не пришло к выводу, что найден уровень поддержки и рынок достиг дна. Что, если неожиданные массивные продажи столкнут цены до 60? Самые сообразительные трейдеры быстро закроют длинные позиции по 69 или 68, остальные же будут сидеть и терпеть в течение всего тяжелого периода снижения цен. Если неудачники не сдадутся на уровне 60 и продержатся, пока рынок не вернется к 70, болезненный опыт подскажет им, что нужно воспользоваться шансом и выйти из игры без потерь. Они начнут продавать, и подъем будет остановлен по крайней мере на время. Воспоминаниями трейдеров о перенесенной боли и объясняется тот факт, что уровни поддержки при движении цен вниз превращаются в уровни сопротивления при их подъеме, и наоборот.

Сожаление — другой психологический фактор, помогающий создать уровни поддержки и сопротивления. Если акция какое-то время продается по 80, а затем цена вырастает до 95, то те, кто не догадался купить по 80, чувствуют, что удача уплыла у них из рук. Если цены снова приблизятся к 80, трейдеры, сожалеющие об упущенной возможности, начнут активно скупать акции.

Уровни поддержки и сопротивления могут влиять на рынок в течение нескольких месяцев и даже лет, потому что у инвесторов хорошая память. Когда цены возвращаются к прежним уровням, некоторые пользуются моментом, чтобы увеличить свои позиции, а другие — чтобы выйти из игры.

Работая с графиком, начертите на нем линии поддержки и сопротивления, соединив последние пики и впадины. В этих зонах тренды зачастую ослабевают, и поэтому имеет смысл здесь открывать новые позиции или фиксировать прибыль. Помните, что эти уровни не являются жесткими, они больше похожи на проволочный забор на ферме, чем на стеклянную перегородку. Если по стеклу ударить, оно разбивается, а в проволочный забор быки могут просовывать морды, и он будет прогибаться, но выстоит. На рынках часто наблюдаются ложные прорывы ниже уровня поддержки или выше уровня сопротивления, но после кратковременных прорывов цены вновь возвращаются в пределы своих коридоров.

Ложный прорыв вверх происходит, когда цена поднимается выше уровня сопротивления, привлекая покупателей, а затем меняет направление и падает. Ложный прорыв вниз происходит, когда перед началом подъема цены падают ниже уровня поддержки, привлекая медведей, а затем разворачиваются вверх. Ложные прорывы предоставляют отличные возможности для профессионалов. Они похожи на хвосты с той лишь разницей, что хвост представлен на графике одним длинным столбиком, а ложный прорыв может состоять из нескольких столбиков, которые могут быть не очень высокими.

Что вызывает ложные прорывы и как использовать их в своей игре? После длительного роста цены достигают уровня сопротивления, останавливаются и начинают колебаться. Профессионалы знают, что есть много заявок на покупку по ценам выше уровня сопротивления. Некоторые из них были размещены трейдерами, желающими сыграть на новом прорыве, другие — это защитные стоп-приказы трейдеров, открывших короткие позиции в период роста цен. Профессионалы всегда знают, где находится большинство стоп-приказов, так как именно к ним поступают приказы клиентов о покупке и продаже.

Ложный прорыв происходит, когда профессионалы организуют охоту на стоп-приказы. Например, если цена акции держится чуть ниже уровня сопротивления (60), трейдеры в зале могут активно начать покупать около 58,85. Продавцы отступают, цены поднимаются выше 60, и приводятся в действие стоп-приказы на покупку. Исполняя клиентские приказы на покупку, трейдеры в зале начинают активно продавать и закрывают длинные позиции в районе 60–60,50. Когда же профессионалы замечают, что стоп-приказы на покупку иссякают, они разворачиваются и начинают играть на понижение. Цены вновь опускаются, оставляя на графике ложный прорыв выше 60.

Фьючерсы на индекс S&P 500 особенно славятся ложными прорывами. День за днем этот рынок прорывается выше максимальной или ниже минимальной цены предыдущего дня на несколько тиков (тик — это минимальное разовое изменение цены инструмента, допустимое на бирже, где идет торговля данным инструментом). В этом одна из причин исключительной сложности торговли индексом S&P, однако новички слетаются на этот рынок, как мухи на мед, где профессионалы и хлопают их день за днем.

После ложных прорывов на рынке возникают прекрасные возможности для игры. Возврат цен в коридор после ложного прорыва вверх позволяет нам увереннее играть на понижение, размещая стоп-приказ на уровне верхней точки ложного прорыва. Аналогично после ложного прорыва вниз и возврата цен в коридор можно с большей уверенностью играть на повышение, ставя защитный стоп-приказ на уровне низшей точки прорыва.