Виктор Першиков - Неэффективное большинство. Роль индустрии в становлении розничных трейдеров

• Название: Неэффективное большинство. Роль индустрии в становлении розничных трейдеров
• Автор: Виктор Першиков
• Жанр: О бизнесе популярно

Почему розничные трейдеры теряют деньги на бирже? Действительно ли это происходит от недостатка знаний методов финансового анализа, отсутствия эффективной торговой системы, незнания принципов риск-менеджмента и проблем с психологическими аспектами трейдинга? В данной книге причины неудач большинства рассматриваются с позиции влияния на людей индустрии онлайн-трейдинга – окружающей трейдеров реальности, полной иллюзий, предубеждений и ложных путей достижения успеха.

---

Разум розничных трейдеров забит таким количеством информации, что они попросту не в силах увидеть, в какую игру с ними играют. Трейдеры в принципе предпочитают не замечать недостатков, когда речь идет о достоинствах цели на выбранном им пути. А цель действительно заманчива, и стремление человека на пути к ней оказывается настолько искренним, что он попросту не замечает «сигналов опасности», появляющихся, когда трейдер начинает что-то делать против своего «я». Ведь если человеку, например, уготовано заниматься инвестициями, открывать долгосрочные сделки и получать солидную прибыль, зачем тогда ему, в угоду популярного в индустрии дейтрейдинга, пытаться торговать на краткосрочных колебаниях, не видя ожидаемых результатов?

В то же время, любой человек ищет самый простой путь к достижению цели, и индустрия, зная это, активно использует данное знание в своих целях. «Вы думаете, что вам нужен технический анализ? Мы научим вас! Хотите тестировать торговые системы? Как вам будет угодно, хоть сейчас! Считаете, что вам больше подойдут советы опытных трейдеров? Добро пожаловать!»

Я не могу сказать, что сформированные установки и стереотипы в сфере трейдинга, которые ведут к созданию неэффективного большинства, были созданы специально. Навряд ли кто-то из сильных мира сего действительно задумывался о необходимости создания условий, при которых трейдерам кажется, что они развиваются, а на самом деле остаются на месте. Появление индустрии трейдинга – свершившийся процесс, в котором были заинтересованы обе стороны: и брокеры, желающие увеличения доходов от собственного бизнеса, и трейдеры, которым нужны были ответы на их вопросы и легкий путь к успеху.

Индустрия онлайн-трейдинга – это преграда между человеком и финансовым рынком. Она напоминает мне длинную и высокую стену, сплошь обклеенную графиками с паттернами и техническими индикаторами, вырезками из книг, фотографиями успешных биржевиков. За этой стеной находится сам рынок, и то, что происходит на нем в эту самую секунду, но трейдер попросту не видит его. Индустрия совершенно не дает человеку такого шанса, погружая его в иллюзию того, что он торгует на финансовых рынках, тогда как он просто смотрит на стену.

Для того чтобы добиться желаемых результатов, эту стену необходимо разрушить.

Глава 2. Трейдеры против трендов

2.1. Индустрия и технический анализ

С начала 80-х годов прошлого века технический анализ финансовых рынков стал чуть ли не единственным инструментом, при помощи которого розничные трейдеры зарабатывают деньги на финансовых рынках. Его популярность в настоящее время настолько велика, что редкий трейдер, даже начинающий, не слышал про основные концепции и элементы этого вида анализа. Технический анализ активно применяется трейдерами в банках, инвестиционных и брокерских компаниях, а некоторые из его направлений нашли свое применение вне финансовых рынков: при помощи технического анализа исследуют историческое развитие государств, экономику отдельных стран, и даже природные процессы, которым, также как и движениям цен на рынке, присуща цикличность.

Повсеместное распространение технического анализа, который на международной арене продвигается крупными некоммерческими организациями, вкупе с развитием сети Интернет, дало возможность любому розничному трейдеру и инвестору взять данный инструмент анализа на вооружение. И если в давние времена технический анализ был уделом лишь небольшого числа «чартистов», которые предпочли его тикерной ленте, то в настоящее время другие методы считывания рыночной информации, популярные в прошлом, кажутся большинству неэффективными и малоинформативными.

Вместе с тем, на современном этапе развития финансовых рынков большинство специалистов, применяющих технический анализ в своей ежедневной работе, отмечают, что этот вид анализа не развивается. В нынешнем виде розничные трейдеры используют те инструменты технического анализа, которые создавались в 80—90-х годах прошлого века, а некоторые из концепций участники рынка черпают из еще более ранних отрезков времени: так, например, тренды и ценовые модели были известны и описывались аналитиками еще в 30-х годах прошлого столетия [2]. Что касается таких популярных инструментов, как индикаторы и осцилляторы, то, невзирая на большое количество различных новых формул для описания ценовых изменений, самыми популярными индикаторами остаются классические инструменты, созданные как раз в годы появления персональных компьютеров. К таким индикаторам относятся «Полосы Боллинджера», «Parabolic SAR», осцилляторы MACD и RSI.

Классический технический анализ финансовых рынков базируется на нескольких постулатах, основными из которых являются два:

1. Движение цен подвержено тенденциям.

2. История повторяется.

В наши дни среди розничных трейдеров индустрией активно пропагандируется второй постулат, касающийся повторяемости ценовых изменений, именно на основе которого, согласно общепринятым канонам, трейдер может зарабатывать деньги. Проще говоря, ценовые модели, такие как графические паттерны (модели разворота и продолжения тенденций), формировавшиеся в прошлом, обязательно будут встречаться на рынке в будущем, и эта закономерность становится для большинства трейдеров основополагающей в трейдинге.

В свою очередь, первый постулат, согласно которому цены на рынках движутся по трендам, воспринимается людьми как данность, и важность присутствующих на финансовых активах тенденций, отодвигаемая поиском повторяющихся паттернов, уходит на второй план. Это порождает стремление определенного числа трейдеров открывать сделки против основных тенденций, рассчитывая либо поймать откат, либо предугадать момент, после которого тренд поменяет направление.

Целесообразность таких действий можно поставить под сомнение. История знает успешных трейдеров, применявших методы торговли против тренда, однако является ли для большинства спекулянтов такой подход единственно верным? Если цены на рынке движутся по линии наименьшего сопротивления [3], то стоит ли рисковать и совершать сделки против главенствующей на рынки тенденции?

Проблема игнорирования трендов, или же пренебрежения ими, объясняется индустрией просто: психологически, человеку очень сложно продавать дешевеющий актив и покупать дорожающий, видя, как цена неумолимо несется вниз или вверх. С этим можно было бы согласиться, если бы в индустрии не существовали такие концепции, которые непосредственно исключают текущие тренды из рассмотрения.

Например, каждый трейдер слышал фразу: «Покупайте на минимумах, продавайте на максимумах». Эта рекомендация, с одной стороны, логична и правильна, особенно если трейдер продает падающий актив, а он вдруг начинает формировать коррекцию, при которой покупки начинают выглядеть перспективнее. Но как же тогда быть с торговлей по тренду, где все происходит наоборот, и человек обязан продавать и покупать актив на локальных экстремумах его падения и роста?

Противоречия логике ценовых изменений здесь нет, так как нет никаких проблем продавать падающий актив после небольших откатов и покупать после небольших снижений. Проблема заключается в том, что, преподнося концепцию торговли под названием «подепродо» [4], индустрия не объясняет трейдерам, что речь в данном случае идет непосредственно о торговле по тренду: например, когда стабильно дешевеющий актив вдруг немного подрастает – это отличный повод его продать. Некорректное восприятие принципа торговли от экстремумов в данной ситуации вынуждает людей, наоборот, покупать актив, пользуясь данной возможностью: ведь он же начал расти после длительного падения!

Другой, противоречащей трендам, установкой индустрии, является концепция того, что никто не может знать, как долго просуществует текущий тренд на финансовом активе. Действительно, в большинстве случаев это так, и с этим сложно не согласиться.

Но, опять же, за восприятием данного посыла индустрии не следует готовность розничного трейдера к окончанию роста или падения актива, и, соответственно, соотнесение его текущих сделок с данной возможностью. Большинство трейдеров, как это ни парадоксально, при помощи разнообразных инструментов технического анализа пытается найти тот ценовой уровень, на котором тренд может завершиться. Нужно понимать, что возможность окончания трендового движения – это еще не факт того, что цена обязательно остановится и развернется; человек, потратив уйму сил и времени на поиск места в рынке, где ему стоит выйти из сделок по тренду с прибылью, вполне может пропустить продолжение дальнейшего движения рынка в прежнем направлении. А хуже всего в данной ситуации то, что закрытием сделок с прибылью деятельность трейдера не ограничивается: найдя причины скорого окончания тренда, человек начинает открывать сделки в расчете на разворот рынка. В некоторых ситуациях это может принести деньги, но, в большинстве своем, это – неверный подход, причины которого кроются в навязанной индустрией концепции.