Анатолий Коротченков - Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри, банковские паники – звенья одной цепи. Монография

• Название: Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри, банковские паники – звенья одной цепи. Монография
• Автор: Анатолий Коротченков
• Жанр: Экономика

Как правило, первопричиной финансовых и экономических потрясений и в отдельных странах, и в мировой финансовой системе являются долги. Чаще всего именно они приводят к финансово-экономическим кризисам, дефолтам суверенных валют, обвалам фондовых рынков, банковским паникам, девальвациям валют, рецессиям реального сектора экономики, массовым банкротствам банков и предприятий, крушениям финансовых пирамид, сдуваниям финансовых пузырей и другим явлениям «провалов рынка». В настоящей монографии изложены теоретические подходы к объяснению современных наиболее значимых «провалов рынка». Рассмотрены вопросы их происхождения, локализации, преодоления, недопущения. В монографии представлен механизм действия мировой финансовой пирамиды, с помощью которого небольшая кучка мировых ростовщиков – семейных кланов мультимиллиардеров – как насосом выкачивает финансовую дань практически почти со всех стран мира через систему аффилированных с ними банков, в том числе и из России. Логическое решение этой проблемы – разрушение данной пирамиды.

---

Валютный курс – это соотношение между двумя валютами, складывающееся на валютном рынке в результате спроса и предложения, либо устанавливаемое в законодательном порядке.

Необходимость установления валютного курса определяется следующими факторами: взаимным обменом валютами при экспортно-импортных сделках, движении капитала; сопоставлением цен на мировых и национальных рынках; переоценкой счетов в иностранной валюте в соответствии с валютным паритетом.

Стоимостной основой валютного курса выступает валютный паритет, или паритет покупательной способности (ППС) валют. ППС – это соотношение между двумя (или несколькими) валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг. Выделяют следующие способы установления валютного курса; фиксированные валютные курсы; колеблющиеся валютные курсы плавающие в установленных пределах валютные курсы; сочетание перечисленных курсов.

Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на валютном паритете. Колеблющийся курс основан на использовании рыночного механизма. Он свободно изменяется под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Плавающий курс – разновидность колеблющегося, его установление предполагает согласование относительных пределов взаимных колебаний валют.

Валютный рынок – это рынок, на котором спрос и предложение иностранных валют оценивается в национальной валюте. Это межбанковский рынок. Он оказывает большое влияние на развитие мировых рынков капиталов. Участниками валютного рынка выступают банковские дилеры. В каждой момент времени и для каждой валюты они сообщают курс, по которому готовы продать или купить валюту.

Различают курс продавца и курс покупателя. Банки продают валюту дороже – это курс продавца, или продажи, а покупают дешевле – это курс покупателя, или покупки. Разница между этими курсами, или маржа, покрывает расходы банка и частично валютные риски.

Валютные операции могут предусматривать немедленную поставку валюты (операции спот) и через определенный промежуток времени (срочные операции – форвард, фьючерс, опцион).

В России в настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны. Такие биржи действуют в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге. Официальный курс доллара США по отношению к рублю устанавливается ЦБРФ по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Рубль продолжает оставаться замкнутой валютой, он не используется в международных расчетах.

Существенные изменения в международных финансах, и прежде всего, в функциях валютных курсов, произошли в результате развития рынков евровалют. Евровалюта – это средства, полученные банком в качестве вклада в валюте отличной от валюты страны, где размещается этот банк, а также средства, выданные кредитором в валюте, отличной от валюты страны, в которой размещается банк.

Рынки евровалют – это рынки, на которых проводятся операции по кредитам и займам, выраженные в валюте, отличных от валюты страны, в которой размещаются осуществляющие эти операции банки. Банки, регистрирующие в балансе эти операции, относятся к евробанкам. Так, доллар, внесенный в качестве депозита, например, в России, является евродолларом.

Рынок евродолларов не попадает под денежно-кредитное регулирование США и имеет собственные процентные ставки. Рынки евровалют создают условия для денежного обращения иностранной валюты за пределами государства-эмитента и финансирования операций в одной валюте.

1.5. Мировая валютная система

Деньги – это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров. Денежная система – форма организации денежного обращения внутри страны, сложившаяся исторически и закрепленная в государственных законодательных актах. Мировая экономика – экономическое единство всех стран мира, которое функционирует на основе международной дифференциации труда, мировой транспортной системы, системы связи, мирового рынка товаров, капиталов и рабочей силы и в условиях существования международной финансовой системы.

Базой для возникновения и развития международных экономических отношений, включающих международную торговлю и межстрановую миграцию капиталов, стало международное разделение труда. Миграция капиталов обусловила появление институтов валютных отношений. И сегодня международные валютные отношения являются одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений. При этом каждая страна имеет свою национальную денежную единицу, обслуживающую собственные рынки (за исключением тех, интеграция между которыми достигла такой глубины, что они договариваются о единых деньгах).

По мере расширения хозяйственных связей разных стран возрастают международные потоки товаров и услуг. В связи с этим в мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного (финансового) капитала4, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Компании, участвующие в международных операциях, вынуждены действовать в рамках разнородных финансовых систем, оценивая свою деятельность в разных частях мира, стараясь вести учет и отчетность на единой основе. Но поскольку в каждом суверенном государстве законным платежным средством является его денежная единица, сделки между странами неизбежно проводятся не в одной, а в нескольких иностранных валютах. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех государств. Но рано или поздно, на наш взгляд, такие деньги в мире появятся.

Интеграция стран, в том числе и России, в мировое хозяйство вызывает необходимость превращения части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту, и наоборот. Это происходит при международных валютных, счетных и кредитно-финансовых операциях. Именно таким образом исторически сформировались международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве.

Международные валютные отношения обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов мирового хозяйства. Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, оказывает на него обратное влияние (положительное или отрицательное) в зависимости от степени их устойчивости.

В результате динамичного развития внешнеэкономических связей была сформирована валютная система – государственно-правовая форма организации устойчивых валютных и кредитных отношений, регулируемая законодательством или межгосударственным соглашением. Она включает совокупность национальных денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации национальных экономик, связанных с функционированием валюты по международно-договорным и государственно-правовым нормам. Элементами международной валютной системы являются:

• формы международных средств платежа (золото, национальные валюты, международные валютные единицы);

• международные финансовые институты;

• механизм установления и поддержания валютных курсов;

• правила расчетов между физическими и юридическими лицами;

• порядок сбалансирования международных платежей.

Важнейшие из названных элементов международной валютной системы – это формы международных средств платежа и механизм установления и поддержания валютных курсов. Конечная цель функционирования международной валютной системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами и в получении обоюдной выгоды участниками внешнеэкономической деятельности.

Национальная валютная система – это совокупность экономических денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны. Она включает определенный объем и состав валютных резервов, валютный паритет (соотношение), а также ряд следующих основных элементов:

• определенный набор международных платежных средств;

• режим обмена валюты;

• режим валютного курса;

• наличие или отсутствие валютных ограничений;

• регламентацию использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;

• режим валютного рынка и рынка золота;

• статус национальных органов, регулирующих валютные отношения, – центральный банк, министерство финансов, специальные органы.

Мировая (международная) валютная система (International monetary system), преследующая глобальные цели мирового сообщества, – это совокупность валютно-экономических отношений, обусловленных мирохозяйственными связями, усилением взаимозависимости национальных экономик (из-за глобализации мировой хозяйственной системы). Она призвана обеспечить интересы стран-участниц, обслуживая взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик. Для этого существуют международные институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов, т. е. имеется особый механизм регулирования и функционирования. Основными элементами мировой валютной системы являются: