Ксения Анущенкова - Финансово-экономический анализ

• Название: Финансово-экономический анализ
• Автор: Ксения Анущенкова
• Жанр: Экономика
• Год: 2008
• ISBN: 978-5-91131-870-3

Учебно-практическое пособие, помимо общетеоретической подготовки в области финансово-экономического анализа, призвано помочь будущим и действующим специалистам в области управления финансами овладеть навыками самостоятельного проведения финансовых расчетов, в том числе с использованием современных информационных технологий, и последующей экономической интерпретации полученных результатов, которые позволят принять адекватные финансовые решения. Основные темы пособия увязаны с проблемами финансового управления предприятием, в частности в условиях взаимодействия с внешней и внутренней финансовой средой предпринимательства. Подробно рассматривается информационная база финансово-экономического анализа, в том числе финансовая отчетность и порядок ее составления с учетом основных бухгалтерских проводок.

Может оказать практическую помощь при написании студентами курсовых и выпускных квалификационных работ по специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

Содержит полезную информацию для практических работников об анализе современного рынка программных продуктов для целей финансово-экономического анализа.

---

Управление, представляя собой информационный процесс, как правило, остается неизменным по структуре операций. К ним относятся: получение, обработка, хранение информации, выработка управляющего решения, передача управляющего воздействия на объект, контроль исполнения, анализ результатов воздействия принятого решения.

Финансовое управление (финансовый менеджмент) является специфической частью общего управления предприятием.

Финансовый менеджмент можно определить как систему принципов и методов воздействия субъекта на объект, в целях повышения благосостояния собственников.

При этом под субъектом подразумевается специальная группа людей, способных принимать управленческие решения во главе с финансовым менеджером, а под объектом – совокупность условий существования денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.

В настоящее время финансовый менеджмент является самостоятельной экономической дисциплиной.

Эффективность финансового менеджмента на предприятии обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

• интегрированность с общей системой управления предприятием;

• комплексный характер формирования управленческих решений;

• высокий динамизм управления;

• вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений;

• ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Цель и задачи финансового менеджмента интегрируются в общую систему управления организацией. С управленческой точки зрения организация является открытой системой.

Открытость – это свойство организации испытывать на себе воздействие факторов внешней среды. Управление с этой точки зрения означает:

• выделение основных факторов внешней финансовой среды;

• выявление степени влияния каждого из выделенных факторов, имеющих значение для организации;

• адаптацию организации к требованиям таких факторов.

Системность означает наличие внутренней среды организации, структуризацию этой внутренней среды и понимание того, что все ее структурные единицы, т. е. внутренние переменные, взаимосвязаны и изменение одной из них обязательно приведет (может привести) к изменению формы или содержания всех остальных (или некоторых из них) внутренних переменных.

Поэтому целостный процесс финансового управления складывается из двух компонентов:

• управления с точки зрения внутренней среды;

• управления с точки зрения внешней среды. Управление означает воздействие на объект с конкретной целью, конкретными способами и методами.

Поэтому мы и определяем финансовый менеджмент как систему принципов и методов воздействия субъекта на объект, в целях повышения благосостояния собственников.

Для того чтобы воздействовать на объект, необходимо структурировать внутреннюю финансовую среду организации. Процесс структурирования позволяет разбить внутреннюю среду на отдельные компоненты, поддающиеся целенаправленному воздействию и одновременно находящиеся в системе финансового управления. Такие компоненты являются внутренними переменными. Это означает, что речь идет об элементах внутренней финансовой среды организации, термин же «переменные» характеризует выделяемые компоненты внутренней финансовой среды как элементы системы, поддающиеся изменению с точки зрения их содержания при целенаправленном воздействии финансового менеджера.

Исходя из вышеизложенного, внутренняя финансовая среда представляет собой финансовую систему организации элементов, обеспечивающих функционирование финансового механизма предприятия (организации), другими словами, систему финансового управления предприятием (рис. 1.2).

Управлять – значит принимать решения. Принять решение – значит сформулировать цель, если под целью понимать качественное и количественное описание результата, которого еще нет в реальной действительности, но который уже существует на уровне сознания (воображения) самого менеджера. В управлении не могут приниматься абстрактные решения, т. е. они, конечно, могут приниматься, но с управленческой точки зрения они бессмысленны.

Менеджер, не обладающий достаточным опытом, на первых порах своей практической деятельности может проверять себя так: может ли быть то решение, которое я принимаю, выражено в виде цели, сформулированной в ясной и понятной форме, а цель – в ее конкретной формулировке – дает ли достаточное представление о результате, который должен быть получен в процессе реализации принимаемого решения через совершение конкретных действий в реальном режиме?

Неясные очертания цели, смутное представление о результате свидетельствуют о том, что решение, как говорят профессионалы, «сырое», недостаточно продуманное, неподготовленное и требуется его дальнейшая проработка, т. е. принятию любого решения предшествует определенное обоснование, базирующееся обычно на данных анализа.

Результат функционирования организации проявляется и во внешней, и во внутренней среде, поэтому и цель может трактоваться как внеорганизационная и внутриорганизационная.

Внеорганизационная цель представляет собой описание ожидаемого результата от поставки во внешнюю среду продукта деятельности предприятия (организации) в денежной форме с одновременной фиксацией минимально допустимой прибыли и уровня затрат.

Относительно финансового менеджмента результатом достижения внеорганизационной цели может являться достижение заданной стоимости фирмы, что будет способствовать повышению благосостояния собственника.

Внутриорганизационная цель представляет собой количественное или качественное описание ожидаемого результата (результата, которого еще нет в реальной действительности, но который фиксируется на уровне воображения в момент принятия решения о цели организации). Достижение внутриорга-низационной цели относительно финансового менеджмента может проявляться в получении максимального размера прибыли, запланированного объема продаж, уровня издержек, степени финансовой устойчивости и ликвидности организации, наличии чистого денежного потока, оптимальной структуры и стоимости капитала.

Технология и инструменты также являются элементами внутренней финансовой среды организации. Когда цель определена, избирается ее способ достижения. Технология – это организационное, научное и техническое обеспечение достижения цели с помощью определенных инструментов. Наиболее прогрессивной технологией можно назвать в данном контексте бюджетирование, которое одновременно является главным инструментом финансового управления и управления организацией в целом.

К основным инструментам финансового управления следует отнести в первую очередь финансовый и управленческий анализы (определение понятий которых даны в п. 1.1), леверидж и др.

Бюджетирование – это технология планирования, учета и контроля денег и финансовых результатов, т. е. это целый комплекс, который включает в себя:

• бюджет как финансовый план по выбранным позициям;

• финансовую отчетность как результат выполнения бюджета;

• последовательную цепочку управленческих действий, направленных на интеграцию различных управленческих контуров в единый контур бюджетного управления.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Леверидж – элемент управленческого анализа, значительно повышающий эффективность процесса управления активами, направленный на максимизацию показателей прибыли и рентабельности. Это некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей. Основные виды левериджа:

• операционный;

• финансовый;

• операционно-финансовый.

Финансовый менеджмент как система состоит из двух подсистем:

• управляемой подсистемы (объекта);

• управляющей подсистемы (субъекта).

Объектом управления является совокупность условий существования денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.

Субъект может быть представлен специальной группой людей, выполняющих обязанности финансовой службы предприятия. Субъект посредством определенных форм воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.