Коллектив Авторов - Цифровой журнал «Компьютерра» № 164

• Название: Цифровой журнал «Компьютерра» № 164
• Автор: Коллектив Авторов
• Жанр: Прочая околокомпьтерная литература

ОглавлениеКолонка

Принуждение к альтруизму, или 451 градус политкорректности Автор: Василий Щепетнёв

Математика как ресурс: На каком наследии работает отрасль информационных технологий Автор: Михаил Ваннах

Голубятня: Праздник на нашей улице, или Фактура, столь редкая для софтверных обзоров Автор: Сергей Голубицкий

Тень Рикардо: Чему биржевик и мыслитель былых времён может научить нас в информационную эру? Автор: Михаил Ваннах

Заказная мифология IT-прессы Автор: Сергей Голубицкий

Ложь навсегда: почему нас обманывают снова и снова Автор: Василий Щепетнёв

Игра в беспилотники: Как технологии боевых роботов соотносятся с классическим римским правом Автор: Михаил Ваннах

Сотая колонка: попытка перевести дух, осмотреться и понять, что и зачем я делаю Автор: Дмитрий Шабанов

Вот и пришел Песочный Человек: о презентации Samsung своего нового флагмана и харакири Филла Шиллера Автор: Сергей Голубицкий

Что общего между отключением Google Reader, заявлением Элиссы Финк и жалобой Дина Гарфилда? Автор: Сергей Голубицкий

Органика в старом веществе Солнечной системы Автор: Дмитрий Вибе

IT-рынок

Как компьютеры, стоящие доллар, изменят привычные вещи и перевернут всё с ног на голову Автор: Андрей Письменный

Александр Чачава: «Россия появилась на мировой технологической карте как полноценный инновационный рынок» Автор: Елена Краузова

Growth Hackers: кто это и почему они нужны стартапам Автор: Игорь Тишкин

Как смартфоны смогут демократизировать такси Автор: Андрей Письменный

Промзона

Посмотрите на серию плакатов, посвящённых выдающимся учёным и их открытиям Автор: Николай Маслухин

Дополненная реальность как способ обучения игре в бильярд Автор: Николай Маслухин

Посмотрите на составные часы, складывающие время из сотен других часов Автор: Николай Маслухин

Mobile

Тестирование приложений для Android как инструмент выхода в ТОП на Google Play Автор: Дмитрий Куриленко, компания Promwad

Восемь угроз вашему мобильному банку. Советы, как не потерять деньги Автор: Максим Букин

Microsoft «сдал» Skype спецслужбам всего мира Автор: Максим Букин

Терралаб

Всё, что вы должны знать о телефоне Samsung Galaxy S4 Автор: Андрей Письменный

Технологии

Прощание с мистером X: почему Canonical отказывается от X Window и как это повлияет на Linux? Автор: Евгений Золотов

Пути развития телевидения в цифровую эпоху: как, что и зачем Автор: Антон Никитин, интернет-предприниматель

Мрачные итоги Pwn2Own: почему браузеры так легко взломать и почему линуксоидам можно волноваться меньше? Автор: Евгений Золотов

Почему Google уничтожает свой Reader — и почему это хорошо? Автор: Евгений Золотов

Без Google Reader: чем заменить незаменимый сервис Google, что теперь делать и кто в этом виноват Автор: Олег Парамонов

Как гибнут социальные сети: цепная реакция, которая однажды убьёт Facebook Автор: Олег Парамонов

Развитие телевидения в цифровую эпоху: модели потребления и дистрибуции (продолжение) Автор: Антон Никитин, интернет-предприниматель

Инновации

Почему Иннополис будет лучше Сколково Автор: Виктор Осетров, основатель RealSpeakerLab

Почему за менторство нужно платить? Автор: Артур Баганов, генеральный директор GTI Labs, сооснователь Alliance of Angels

Бизнес-ангелам противопоказаны биотех-стартапы? Автор: Елена Краузова

Почему машиностроители не хотят «заказывать» инновации? Автор: Денис Андреюк, руководитель службы маркетинга компании «Нанотехнология МДТ»

Гид

Десять способов избавиться от троянов-вымогателей и разблокировать Windows Автор: Андрей Васильков

Это приложение заменит ваше лицо на любое другое Автор: Михаил Карпов

Игра Little Things Forever для iOS и Android поможет развить внимательность Автор: Андрей Письменный

Двенадцатилетний мальчик сделал приложение для общения с женщинами Автор: Михаил Карпов

---

При всем при этом, по мнению Артура Баганова, сооснователя американской сети Alliance of Angels, ангелы инвестируют в «чисто» биотехнологические проекты неохотно: «Это очень капиталоёмкий бизнес, который предполагает большие объёмы инвестиций и много этапов финансирования. Изначально сложно предсказать количество раундов инвестирования и предугадать, какой объём инвестиций потребуется, а размытие долей по ходу финансирования проекта происходит очень серьёзное. Тем не менее, так как это направление очень интересное и перспективное, внушительные истории успеха, конечно, есть».

В качестве иллюстрации к тезису Артура Баганова можно привести кейс канадской компании Zymeworks Inc, которая занимается разработкой новейших лекарственных средств в области белковой терапии и которой удалось привлечь 11 млн долларов от группы ангелов-инвесторов. Правда, у компании уже есть серьёзные достижения — соглашение с фармгигантом Merck, готовым расстаться с суммой до 187 млн долл. за использование платформы Azymetric, разработанной Zymeworks для моделирования белковых молекул. Zymeworks удалось пройти путь от стартапа, основанного двумя молодыми учёными, до компании со штатом в сорок человек, за счёт финансирования фонда CTI Life Sciences, канадского Industrial Research Assistance Program и, в частности, денег неформальных инвесторов. Объём ангельских инвестиций, полученных Zymeworks за всё время своего развития, основатель проекта Али Техрани (Ali Tehrani) не называет.

На фоне подобных сумм некоторые российские разработки, связанные с медициной, запрашивают не так много. Так, стартап Lactocore, которому удалось получить компонент искусственного питания для новорождённых, способный предотвратить многие заболевания нервной системы у малышей, для выхода на российский рынок ищет инвестиции в пределах 1 млн рублей. По рассказам Антона Малышева, сооснователя Lactocore, ангелы в России просят долю не менее 50 процентов. Руководители проекта на такие условия не соглашаются.

Так возможны ли ангельские инвестиции в биотех, и упирается ли для России всё в нежелание частных инвесторов слишком серьёзно рисковать?

Останавливает бизнес-ангелов не столько количество денег, необходимых стартапам (на стадии доклинических испытаний проекты нуждаются в сумме до нескольких сотен тысяч долларов; на стадии первой фазы клинических испытаний — в нескольких миллионах долларов), сколько то, что от таких проектов придётся слишком долго ждать отдачи от инвестиций. Фактически те, кто сегодня задумывается о том, чтобы отдать собственные средства талантливой команде, — либо зарубежные ангелы, которые «решили попробовать» в России, либо те, кто уже заработал в крупной российской фарме и теперь может себе позволить рискнуть, помогая проекту в своей сфере. Впрочем, такие люди обычно остаются в основанном им бизнесе, и им, скорее, выгоднее на самых ранних этапах склонить инновационную компанию к M&A-сделке со своей собственной, чем придерживаться политики посевного инвестора.

По мнению Валентины Славиной, президента НП БАУР («Бизнес-ангелы Урала»), в одиночку бизнес-ангелу потянуть биотех-проект практически невозможно. Сделки же соинвестирования ангелов чаще всего происходят в рамках бизнес-ангельских сетей: организация делает подбор потенциально интересных для портфеля инвестора проектов, устраивает для ангелов road show, и участники ассоциации могут договориться инвестировать совместно, если в какой-либо из проектов вкладываться одному слишком рискованно.

Однако наиболее эффективным шагом для стимулирования частных инвесторов прийти в сектор Life Science и Healthcare должно стать частно-государственное партнёрство: государство поддерживает группу бизнес-ангелов дополнительным финансированием, а взамен, по сути, получает от инвесторов качественную экспертизу – какому проекту стоит доверить «инновационные» деньги. Частный же инвестор при этом, получая финансовую помощь, тщательно оценивает риски вложений. Оптимальное соотношение, которое называет Валентина Славина, — 3:1. По такой схеме (3 доли денег государства + 1 доля частного инвестора) на посевных стадиях работает с партнёрами фонд «Сколково».

Подобную программу соинвестирования в октябре 2012 года запустил Фонд Посевных Инвестиций РВК. Фонд вкладывает в проект не более 75 процентов от необходимой для стартапа суммы инвестиций, причём верхняя планка государственного финансирования – 3 млн руб. Для того чтобы проект получил действительно «умные» деньги, к соинвестированию допускаются лишь ангелы с опытом успешного выхода (передачи компании венчурному фонду) не менее чем из двух проектов. Как отмечали эксперты РВК в анонсе программы, подобный формат позволит частным инвесторам минимизировать риски вложений в «реальные» инновации, в том числе, возможно, в биотехнологии. Пока о результатах работы программы в РВК не рассказывают.

Константин Фокин, президент «Национальной ассоциации бизнес-ангелов» (НАБА), в оценке перспектив ангельских инвестиций в биотехнологии не очень оптимистичен. «Бизнес-ангелам во всём мире очень тяжело даётся финансирование таких проектов; более активно ангелы вкладываются в разработки медицинских приборов, однако и это относительно редкие случаи. В России дело осложняется тем, что качественных проектов в области биотехнологий довольно мало. Кроме того, такие проекты обычно требуют гораздо более серьёзных ресурсов и сроков. А начинать инвестировать, не очень понимая, откуда придёт следующий раунд, — дело очень рискованное. Это как пытаться прыгать через пропасть в два приёма».

В этой ситуации, считает эксперт, ангельские инвестиции в биотех в принципе возможны, но их объём не будет нарастать быстро. Нужны и деньги следующих раундов, и истории успеха, и достаточно серьёзный опыт у самих инвесторов, заключает он.

Вложения в биотех-компанию на стадии seed настолько велики, что инвестор не может диверсифицировать свои риски, поддерживая сразу несколько потенциально перспективных компаний. Большинство бизнес-ангелов сегодня инвестируют одновременно в 2-3 (а иногда и в более чем десяток) онлайн-компании и считают, что распределить общую сумму денег своего «кошелька» таким образом — наиболее эффективный способ застраховать себя от убытков. Естественно, если сфокусироваться на финансировании исключительно одного проекта, риски возрастают в несколько раз.

«Секрет успеха для IT- компании — в правильной команде и в эффективной бизнес-модели, для биотех –проекта же это именно революционная технология. Соответственно, риски технологические (не синтезируется молекула!) гораздо серьезнее рисков командных (наняли не тех людей), – рассуждает глава проекта DendriVax, разрабатывающего противораковую вакцину для лечения поздних стадий опухолей. — В последнее время форумы американских бизнес-ангелов пестрят сообщениями о неудавшихся инвестициях. Боюсь, это стало тенденцией – даже самые передовые, частные инвесторы США, поняли, что в биотех идти не надо. Хотя даже полгода-год назад вложения в сложные медицинские проекты в Штатах не воспринимались как путь к катастрофе».

Николай Бадулин, президент НПП «Бизнес-Ангелы Сибири», считает, что в глазах российских частных инвесторов биофарм-проекты не выглядят как альтернатива стартапам в ИТ-отраслях во многом из-за проблем внутри самой отрасли. «Если в России довлеющий уклад в фармотрасли — дженерики, то R&D, гонимое из производства, но стимулируемое спросом «на чудо», плавно переехало в сегмент БАДов, — рассуждает он. Даже геронтология в России — скорее «знахарство», чем бизнес. В Томске, например, есть много примеров, когда проекты, продвигающие новые БАД, оказывались намного эффективнее обычных. А такой проект, как венчур, продать кому? Он локальный, к тому же «длиннолаговый». Да и рынок БАД не столь крупный и уже высоконкурентный. Вот и не верится никому, что вклад средств в биофарм-проект с точки зрения «альтернативной экономической эффективности» будет конкурентен по отношению к тому же IT или строительству».

Постигнет ли крах надежд и российский рынок ангельских инвестиций, или программы господдержки смогут сделать инвестиции неформальных инвесторов в биотехнологии достаточно комфортными, станет ясно в ближайшие годы. Пока же очевидно, что биотех-стартаперы относятся к своему проекту куда более серьёзно, чем IT-разработчики, нередко приходящие в бизнес или ради «фана», или в предвкушении лёгкой наживы, или из любопытства.

Может быть, для бизнес-ангелов, ценящих «человечность» инвестиций, эта ответственность стартаперов в сфере и медицины, и фармацевтики рано или поздно окажется важнее?

К оглавлению

Почему машиностроители не хотят «заказывать» инновации?