Барри Томас - MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления

• Название: MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления
• Автор: Барри Томас
• Жанр: О бизнесе популярно
• Год: 2011
• ISBN: 978-5-9614-2159-0

---

Баланс, публикуемый в годовом отчете компании, показывает финансовую картину на конец года, раскрывая, по существу:

• активы и пассивы компании

и

• источники и объемы использованных финансовых ресурсов.

(«Внутренние» и «внешние» балансовые отчеты обычно не сильно различаются, если не считать дополнительных подробностей, которые могут быть представлены для внутренних нужд.)

Однако нужно понимать, что балансовый отчет на конец финансового года может давать картину, весьма отличную от той, которая представлена в балансах, составленных на другие даты. Рассмотрим, например, производственную компанию, изготавливающую подарочные изделия с пиком продаж на Пасху и Рождество. Скорее всего, запасы сырья и материалов будут минимальными в феврале и октябре, когда продукция отгружена оптовым и розничным торговцам, готовящимся к сезонным продажам. Минимальный овердрафт, вероятно, будет в апреле и декабре, когда покупатели уже оплатят заказы, исполненные накануне сезонного пика продаж.

Многие руководители считают балансовый отчет более трудным для понимания, нежели отчет о прибылях и убытках. Некоторые вообще бросают попытки понять его, считая балансовый отчет чем-то незначимым. Это совершенно неверная позиция. Активами необходимо управлять так же энергично, как и прибылью, а отправным пунктом управления активами как раз и является доскональное понимание балансовых отчетов.

Было бы удобно, если бы все балансовые отчеты имели одинаковый формат, но в реальной жизни существует несколько вариантов.

Простой балансовый отчет может выглядеть следующим образом:

Отчет в рамках

управленческого учета

Баланс

на 31 марта 2002 г.

Долгосрочные активы

Долгосрочные материальные активы

Земля и недвижимость

350

Оборудование

60

410

Долгосрочные нематериальные

110

активы — гудвилл

Долгосрочные

20

инвестиционные активы

540

Оборотные активы

450

Кредиторская задолженность

(389)

со сроком погашения менее 1 года

(текущие обязательства)

61

Чистые активы

(за вычетом текущих обязательств)

601

Кредиторская задолженность

330

со сроком погашения более 1 года

(долгосрочные обязательства)

Собственный капитал

Акционерный капитал

50

Резерв переоценки капитала

114

Счет прибылей и убытков

107

Инвестированный капитал

601

Такой формат полностью отвечает требованиям руководства, поскольку на его примере видно, что чистые активы равны объемам капиталовложений.

Далее приведен наиболее популярный в Великобритании стандарт обязательного балансового отчета. С одной стороны отражаются чистые активы за вычетом долгосрочных обязательств, с другой — акционерный или собственный капитал.

Обязательный отчет

(Великобритания)

Баланс

на 31 марта 2002 г.

Долгосрочные активы

Долгосрочные материальные активы

Земля и недвижимость

350

Оборудование

60

410

Долгосрочные нематериальные

110

активы — гудвилл

Долгосрочные

20

инвестиционные активы

540

Оборотные активы

450

Кредиторская задолженность

(389)

со сроком погашения менее 1 года

(текущие обязательства)

61

Чистые активы

(за вычетом текущих обязательств)

601

Кредиторская задолженность

(330)

со сроком погашения более 1 года

(долгосрочные обязательства)

271

Собственный капитал

Акционерный капитал

50

Резерв переоценки капитала

114

Счет прибылей и убытков

107

Инвестированный капитал

271

Долгосрочные активы

Они включают землю, здания, машины, оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности. Долгосрочные активы отражаются по стоимости приобретения за вычетом начисленной амортизации либо, применительно к земле и зданиям, по стоимости, рассчитанной профессиональным оценщиком.

Рассмотрим актив, купленный за $120 000 и имеющий нормативный срок службы 5 лет и остаточную стоимость, оцененную в $20 000. Амортизация составляет 20% в год:

Стоимость приобретения $120 000

минус

Предполагаемая остаточная стоимость $20 000

равно

Амортизация $20 000 в год.

Через 3 года чистая балансовая стоимость активов составит:

$ тыс

Стоимость приобретения

120

Суммарная амортизация (3 года × 20)

60

Чистая балансовая стоимость

60

Оборотные активы

Состоят из:

• сырья, готовой продукции, товарно-материальных запасов и незавершенного производства;

• дебиторской задолженности, т.е. сумм, которые должны компании ее клиенты или покупатели;

• депозитов и краткосрочных финансовых вложений;

• денежных средств.

Кредиторская задолженность со сроком погашения до одного года (текущие обязательства)

Включает:

• краткосрочные заимствования, такие как овердрафты (возможно, банковский овердрафт выглядит здесь неожиданно, ибо он мог бы быть отдельной статьей балансового отчета каждый год. Однако его неизменное присутствие в балансе не столь существенно, как то, что обычно условия банковского овер­драфта ежегодно оговариваются заново и он подлежит оплате по первому требованию. Таким образом, по сути это кредиторская задолженность с погашением в течение одного года.);

• текущие транши долгосрочных кредитов;

• прочая кредиторская задолженность, например суммы, которые компания должна поставщикам, акционерам (дивиденды) и налоговому ведомству.

Чистые оборотные активы (или оборотный капитал)

Это оборотные активы за вычетом краткосрочной (до года) кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность со сроком погашения более одного года (долгосрочные обязательства)

Обычно она состоит из:

• обеспеченных и необеспеченных кредитов, например банковский заем с погашением, скажем, через четыре года;

• обязательств по финансовому лизингу, предусматривающих выкуп арендуемых долгосрочных активов.

Оплаченный акционерный капитал

Состоит из обыкновенных, а в некоторых случаях также и привилегированных акций, оцениваемых по номиналу. Опционы на покупку акций не включаются до того момента, пока акции не переданы директорам и персоналу фактически (см. добавочный капитал).

Резервы

Состоят из:

• нераспределенной прибыли

и (в тех компаниях, где такие статьи имеются) из

• добавочного капитала и

• резервов переоценки недвижимости.

Каждая из этих статей объясняется ниже.

(1) Нераспределенная прибыль

Это вся прибыль, оставленная в компании с момента ее учреждения (после уплаты корпоративного налога и дивидендов) с целью обеспечения дополнительного финансирования.

(2) Добавочный капитал

Это сумма дополнительных поступлений за все акции, проданные по цене выше номинала, за вычетом затрат на эмиссию. Например, акции выпускаются в качестве платежного инструмента при поглощении другой компании либо дополнительные акции эмитируются с целью получить денежные средства на покупку других компаний или нарастить капитал, в частности, путем выпуска «прав», предлагаемых существующим акционерам.

Рассмотрим выпуск «прав» с курсом исполнения «1 за 2» при выпущенном и оплаченном акционерном капитале в $300 000, в результате которого компания планирует получить $2,50 на акцию номиналом в $1 (без учета расходов на эмиссию).

• Количество дополнительно выпущенных акций составит 150 000 штук.

• Оплаченный акционерный капитал увеличится на $150 000 — с $300 000 до $450 000.

• Сумма привлеченных денежных средств составит

150 000 × $2,50 = $375 000.

• Активы возрастут на $375 000.

• На счет дополнительных поступлений за акции поступит $225 000, т.е.

$375 000 полученных денежных средств

минус

$150 000 прироста оплаченного акционерного капитала.

• Эта сумма и будет отражена в платежном балансе по статье «Резервы».

(3) Переоценка недвижимости