Коллектив авторов - Изменение глобального экономического ландшафта. Проблемы и поиск решений

• Название: Изменение глобального экономического ландшафта. Проблемы и поиск решений
• Автор: Коллектив авторов
• Жанр: Экономика
• Год: 2011
• ISBN: 978-5-7598-0863-3

В монографии, подготовленной ведущими специалистами кафедры мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ, впервые в отечественной научной литературе всесторонне освещаются причины и последствия смены тренда в мировом экономическом развитии (от подъема к кризису и последующему восстановлению экономики) ведущих развитых и развивающихся государств с переходной экономикой, включая Россию. Содержится оценка масштабов падения производства, ущерба для рынка труда и социальной сферы. Авторы анализируют национальные и международные стратегии выхода из кризиса и прогнозируют общие контуры посткризисной экономической картины мира.

Для научных работников, преподавателей, аспирантов и студентов экономических вузов и факультетов, а также для всех, кто интересуется актуальными проблемами современной мировой экономики.

---

Собственно финансовый кризис затронул Японию в меньшей степени, чем другие развитые страны. И хотя японский рынок ценных бумаг практически сразу же отреагировал на падение котировок на зарубежных фондовых рынках, здесь не было ничего похожего на те громкие банкротства, которые происходили летом и осенью 2008 г. в США и некоторых европейских странах.

Однако ситуация стала быстро ухудшаться, когда в результате финансового кризиса началась рецессия в реальном секторе мировой экономики. Об этом наглядно свидетельствуют данные табл. 4.4.

Как показано в этой таблице, ВВП Японии снижался на протяжении четырех кварталов – с начала II квартала 2008 г. по конец I квартала 2009 г., причем особенно заметным было его падение в IV квартале 2008 г. и I квартале 2009 г. (3,6 и 3,8 % соответственно). При этом главным фактором столь глубокого падения стало резкое сокращение экспорта, объем которого за полгода (IV квартал 2008 г. – I квартал 2009 г.) уменьшился почти на 40 %. Наряду с падением спроса на японскую продукцию на мировых рынках, который происходил не только со стороны развитых стран, охваченных рецессией, но и со стороны стран с быстрорастущей экономикой (включая Китай), пострадавших из-за резкого сужения экспортных возможностей, угнетающее воздействие на японский экспорт оказало значительное повышение курса иены по отношению к доллару.

Рост курса иены начался в середине 2008 г. и продолжался до начала 2009 г. (за это время иена подорожала почти на 20 %), после чего наступила его относительная стабилизация. Отрицательные стороны этой ситуации усугублял тот факт, что иена оказалась единственной валютой, чей курс по отношению к доллару в условиях кризиса вырос: евро, фунт стерлингов, валюты стран с быстрорастущей экономикой с началом кризиса и падением биржевых индексов, напротив, начали дешеветь относительно доллара. Необычное поведение иены в период кризиса предопределили следующие обстоятельства.

Во-первых, с началом кризиса разного рода предпринимательские структуры (банки, компании, инвестиционные фонды и т. д.), а также японские домохозяйки (которых стали называть «трейдерами в кимоно»), активно занимавшиеся на валютном рынке операциями carry trade (смысл которых состоит в получении дохода за счет продажи низкодоходной валюты и покупки высокодоходной), закрыли свои позиции и конвертировали средства в иены.

Во-вторых, ввиду достаточно стабильного положения японской финансовой системы (по сравнению с финансовыми системами других развитых стран) с началом кризиса начался «уход» в иену мировых спекулятивных капиталов[69]. Два этих мощных потока привели к значительному возрастанию спроса на японскую валюту и спровоцировали повышение ее курса, что усугубило и без того тяжелое положение японских экспортеров.

Таблица 4.4

Динамика экономического развития Японии в 2008–2009 гг., %

Примечание. Данные приведены по отношению к предыдущему кварталу.

Источник: Monthly Report of Recent Economic and Financial Developments. Bank of Japan. 2009. August; 2010. February (www.go.jp/data/getujidb/zuhyou).

Резкое снижение экспорта сначала нанесло удар по экспорториентированным и смежным с ними отраслям и производствам японской промышленности (напомним, что на них приходится около 30 % промышленного производства), а затем через каналы производственных связей начало оказывать воздействие и на другие отрасли. В результате в промышленности произошел спад производства, по глубине превзошедший как спад середины 1970-х годов, спровоцированный энергетическим кризисом 1973–1974 гг., так и спад начала 1990-х годов, наступивший в результате краха экономики «мыльного пузыря». Так, если в период кризиса середины 70-х годов объем промышленного производства упал на 20 % по отношению к предкризисному уровню, а в период кризиса начала 90-х годов – на 10 %, то с начала 2008 г. по май 2009 г. («дно» кризиса) общий объем промышленного производства сократился на 34 %. Значительная часть производственных мощностей простаивала. В целом по промышленности степень загрузки оборудования к концу I квартала 2009 г. снизилась почти на 40 % по сравнению с началом 2008 г.

Не менее тяжелым оказалось и положение зарубежной филиальной сети японских промышленных компаний. При этом, как и следовало ожидать, в наименьшей степени оказались задеты японские филиалы, расположенные в Восточной Азии, а в наибольшей – американские и западноевропейские филиалы.

Гораздо острее, чем собственно промышленное производство, на сокращение экспорта и ухудшение мировой конъюнктуры отреагировали частные инвестиции в оборудование, в первую очередь – инвестиции промышленных компаний. Как показывают данные табл. 4.1 и 4.4, объем заказов на машины и оборудование в целом по экономике начал снижаться со II квартала 2008 г. и во II квартале 2009 г. оказался на 35 % меньше показателя годичной давности. В промышленности первое серьезное снижение объема заказов на машины и оборудование было зарегистрировано еще в I квартале 2008 г., а затем, после незначительного всплеска во II квартале, началось его стремительное падение. В результате в I квартале 2009 г. этот показатель оказался на 50 % ниже уровня I квартала 2008 г. Такого глубокого падения заказов на машины и оборудование японская экономика не знала ни в период кризиса середины 1970-х годов, ни в период депрессии 1990-х годов.

С началом рецессии еще больше обострилась и такая структурная проблема японской экономики, как вялый потребительский спрос. Он был не слишком активен и в период подъема – среднегодовые темпы прироста потребительских расходов составляли порядка 1,5 %. Что же касается нынешней ситуации, то темпы прироста потребительских расходов ушли в область отрицательных значений с самого начала рецессии.

Помимо депрессивных настроений, усиливавшихся в японском обществе по мере углубления рецессии, угнетающее воздействие на склонность населения к потреблению оказали и меры, предпринятые компаниями в сфере управления трудом, в частности – резкое расширение использования различных форм временного найма. По разным оценкам, сейчас в Японии доля лиц, работающих на условиях временной или неполной занятости, составляет от 33 до 39 % общей численности рабочей силы (в 1990-е годы она не превышала 20 %). Если учесть, что доходы лиц этой категории в среднем в два раза ниже доходов постоянных работников (примерно 3 млн и 6 млн иен в год соответственно), то становится очевидно, что такие изменения в структуре рабочей силы не могли не повлиять отрицательно на потребительскую активность населения[70].

Хотя японские компании обычно с большой осторожностью используют такую меру, как увольнение персонала, острота кризиса вынудила их провести масштабные сокращения, в результате чего к осени 2009 г. уровень безработицы достиг невиданного для Японии показателя – 5,5 %, а коэффициент эффективного спроса на труд, до кризиса превышавший единицу, к лету – осени 2009 г. опустился до 0,42—0,45[71].

Углубление рецессии в начале 2009 г. породило еще одну проблему: с января началось снижение оптовых цен, а с февраля – розничных. В результате над экономикой страны нависла угроза дефляции, которая может существенно осложнить задачу преодоления рецессии. Эта угроза тем более реальна, что страна лишь совсем недавно смогла вырваться из дефляционной спирали, в которую вошла в конце 1990-х годов (оптовые цены начали повышаться с 2004 г., а розничные – только с 2006 г.), и позитивные тенденции еще не успели набрать силу.

Разумеется, японское правительство не осталось безучастным к судьбе национальной экономики в столь сложное для нее время.

4.3. Антикризисные программы

Первая программа антикризисных мер (в размере 11,7 трлн иен) была принята еще правительством Ясуо Фукуда в августе 2008 г. Однако основная тяжесть борьбы с кризисом легла на плечи следующего кабинета во главе с Таро Асо, пришедшего к власти в сентябре 2008 г., т. е. накануне вступления страны в самый тяжелый этап рецессии – последний квартал 2008 г. и I квартал 2009 г. До своей отставки (в конце августа 2009 г.) правительство Таро Асо успело разработать три антикризисные программы общей стоимостью 75 трлн иен (порядка 750 трлн долл.).

Первая программа, которая получила название «Меры по поддержке жизнедеятельности населения», была представлена уже 30 октября 2008 г.[72] Ее общая стоимость составила 26,9 трлн иен. Основной акцент в этой программе был сделан на оказание поддержки мелким и средним предприятиям, что с учетом той важной роли, которую играет малый бизнес в экономике страны и поддержании ее социально – политической стабильности, было весьма своевременным и нужным шагом. В частности, предусматривалось увеличение на 14 трлн иен (в дополнение к выделенным ранее 6 трлн иен) объема средств, направляемых на гарантирование государством кредитов частных банков мелким и средним предприятиям, а также увеличение на 7 трлн иен (в дополнение к выделенным прежде 3 трлн иен) объема кредитов, предоставляемых малому бизнесу государственными финансовыми институтами (Финансовой корпорацией и Банком торгово-промышленных кооперативов)[73].