Антон Селивановский - Правовое регулирование рынка ценных бумаг

• Название: Правовое регулирование рынка ценных бумаг
• Автор: Антон Селивановский
• Жанр: Экономика
• Год: 2014
• ISBN: 978-5-7598-1083-4

Учебник дает системное представление о правовых основах одного из сложнейших сегментов рыночной экономики – рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Структура издания соответствует программе учебного курса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг», который уже несколько лет автор читает на факультете права Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики». Написанию учебника предшествовал тщательный анализ нормативно-правовых источников и правоприменения (в частности, решений высших судов). Четкая структура издания (включая подробное оглавление), а также охват всего массива актуальных норм российского законодательства, регулирующих этот сектор, делает данную книгу незаменимым помощником не только в учебном процессе, но и в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Для студентов, аспирантов и преподавателей юридических вузов, специалистов-практиков в области ценных бумаг и производных финансовых инструментов, а также для всех интересующихся данной тематикой.

---

18

Подробнее см. гл. 8.

19

К розничным инвесторам некоторые юристы относят и компании малого бизнеса.

20

Подробнее см.: Защита прав потребителей финансовых услуг / М. Д. Ефремова, В. С. Петрищев, С. А. Румянцев и др.; отв. ред. Ю. Б. Фогельсон. М.: Норма; Инфра-М, 2010.

21

Пункт 2 ст. 3 Закона о РЦБ.

22

Пункт 2 ст. 4 Закона о защите прав инвесторов.

23

Подробнее см. гл. 7 настоящего учебника.

24

В соответствии с Федеральным законом № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков».

25

Подробнее см. гл. 3.

26

Подробнее см. ниже.

27

Пункт 1 ст. 50 ГК РФ, п. 1 ст. 2 Федерального закона «О некоммерческих организациях».

28

Статья 48 Закона о РЦБ.

29

Статья 48 Закона о РЦБ.

30

Определив таким образом цели СРО РЦБ, законодатель заложил конфликт интересов. Дело в том, что СРО РЦБ учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг и финансируется членами данной СРО. Закон же устанавливает, что одной из целей является защита интересов клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг – членов самой СРО. Клиенты СРО РЦБ, как правило, не являются членами самой СРО РЦБ. Следовательно, законодатель вменил в обязанность СРО РЦБ защищать права неограниченного круга третьих лиц против своих членов, на средства которых СРО РЦБ осуществляет свою деятельность.

31

Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

32

Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

33

Пункт 1 ст. 15 Закона о защите прав инвесторов.

34

Статья 48 Закона о РЦБ.

35

Статьи 15 и 16 Закона о защите прав инвесторов.

36

Статья 50 Закона о РЦБ, ст. 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

37

Статья 36.26 Закона о НПФ.

38

Статья 49 Закона о РЦБ и ст. 58 Закона об ИФ.

39

Статья 48 Закона о РЦБ.

40

Статья 50 Закона о РЦБ.

41

Статья 17 Закона о защите прав инвесторов.

42

Статья 50 Закона о РЦБ.

43

Статья 15 Закона о защите прав инвесторов.

44

Статья 16 Закона о защите прав инвесторов.

45

Подробнее см. выше.

46

В практике автора встречались третейские оговорки о рассмотрении споров Третейским судом НАУФОР.

47

Информация с сайта: http://naufor.ru/tree.asp?n=4212 (дата обращения: 15.01.2012).

48

Согласно информации, размещенной на сайте ФСФР (дата обращения: 21.03.2012).

49

Статья 19 указанного Закона.

50

См.: Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М.: Статут, 2011. С. 32.

51

Справедливости ради, отметим, что эта классификация весьма условна, так как многие нормативные акты следует указывать в нескольких группах.

52

Передача функций ФСФР Банку России произошла 1 сентября 2013 г. ЦБ РФ начал издавать нормативно-правовые акты, регулирующие отношения в этой области, с октября 2013 г. Поэтому в данном разделе говорится именно о нормативно-правовых актах ФСФР (ФКЦБ).

53

Приказ ФСФР от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».

54

Подробнее см. гл. 6 настоящего учебника.

55

Пункт 2 ст. 142.

56

Статья 128 ГК РФ.

57

Статья 142 ГК РФ.

58

Статья 29 Закона о РЦБ.

59

Суханов Е. А. О понятии ценных бумаг // Частное право и финансовый рынок: сб. статей / отв. ред. М. Л. Башкатов. М.: Статут, 2011. Вып. 1.

60

http://www.ahml.ru/ru/participants/standards/ (дата обращения: 23.03.2013).

61

Под правовым режимом понимается система правил, устанавливающих порядок возникновения объекта, определяющих совокупность возможных юридически значимых действий в отношении него со стороны участников различных правоотношений, границы правомерного поведения участников правоотношений, специфику их прав и обязанностей, порядок защиты прав, который определяется спецификой объекта и целями регулирования, а также порядок прекращения данного объекта.

62

Закон о РЦБ говорит о документарной и бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг. Это несколько отличается от новой редакции ст. 142 ГК РФ, вступившей в силу с 1 октября 2013 г. Вероятно, в Закон о РЦБ будут внесены изменения.

63

Облигации, как правило, выпускаются в документарной форме. Однако следует иметь в виду, что выпускается один, так называемый глобальный, сертификат на все облигации выпуска.

64

Статья 143 ГК РФ.

65

Следует отметить, что фактически выпуск предъявительских ценных бумаг крайне ограничен в силу активной работы законодателя по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

66

Статья 16 Закона о РЦБ.

67

Предлагается также сходный критерий – вид предоставляемых ценной бумагой субъективных гражданских прав (см.: Габов А. В. Ценные бумаги… С. 290–311). При этом подходе выделяются следующие типы бумаг:

• денежные ценные бумаги;

• товарораспорядительные ценные бумаги;

• ценные бумаги, закрепляющие корпоративные права;

• ценные бумаги, закрепляющие права на получение иного, кроме денежных средств, имущества;

• ценные бумаги, содержащие акцессорные права.

68

См.: Агарков М. М. Основы банковского права: курс лекций; Учение о ценных бумагах: науч. иссл. 2-е изд. М.: БЕК, 1994. С. 107.

69

Подпункт 3 п. 1 ст. 1 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле».

70

Подпункт 9 п. 1 ст. 1 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле».

71

Статья 2 Закона о РЦБ.

72

Выпуск предъявительских акций не допускается.

73

Пункт 2 ст. 31 Закона об АО.

74

Письмо ФКЦБ от 26.11.2001 № ИК-09/7948 «Об образовании части акций (дробных акций)».

75

Статья 38 указанного Закона.

76

К примеру, Распоряжение Правительства РФ от 12.08.2010 № 1343-р в отношении ОАО «Мурманский морской торговый порт» и ОАО «Новороссийский морской торговый порт».

77

С 1 октября 2014 г. все АО обязаны передать ведение реестра акционеров регистраторам (см. Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ). Нарушение данного положения влечет административную ответственность, предусматривающую штраф в размере от 700 тыс. до 1 млн руб. или дисквалификацию должностного лица (ст. 15.22 КоАП РФ).

78

Статья 28 Закона о РЦБ.

79

Статья 149 ГК РФ.

80

Приказ ФСФР от 02.02.2012 № 12-6/пз-н «Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров».

81

Пункты 2.1 и 2.2 Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, утвержденного Приказом ФСФР от 02.02.2012 № 12-6/пз-н.

82

Статьи 89 и 91 Закона об АО.

83

Постановление ФКЦБ от 16.07.2013 № 03–33/ПС «Об утверждении Положения о порядках и сроках хранения документов акционерных обществ»; Приказ Минкультуры России от 25.08.2010 № 558 «Об утверждении Перечня типовых управленческих архивных документов, образующихся в процессе деятельности государственных органов, органов местного самоуправления и организаций, с указанием сроков хранения».

84

Статья 8 Закона о РЦБ, п. 4 ст. 51 Закона об АО.

85

Определение КС РФ от 18.01.2011 № 8-О-П «По жалобе открытого акционерного общества «Нефтяная компания “Роснефть”» на нарушение конституционных прав и свобод положением абзаца первого пункта 1 статьи 91 Федерального закона “Об акционерных обществах”».

86