» » » Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 2

Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 2

Здесь можно купить и скачать "Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 2" в формате fb2, epub, txt, doc, pdf. Жанр: Банковское дело, издательство Литагент «Прометей»86f6ded2-1642-11e4-a844-0025905a069a, год 2011. Так же Вы можете читать ознакомительный отрывок из книги на сайте LibFox.Ru (ЛибФокс) или прочесть описание и ознакомиться с отзывами.
Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 2
Рейтинг:

Название:
Международные финансы. Учебник. Часть 2
Издательство:
Литагент «Прометей»86f6ded2-1642-11e4-a844-0025905a069a
Год:
2011
ISBN:
978-5-7042-2266-8
Скачать:
fb2 epub txt doc pdf
Вы автор?
Книга распространяется на условиях партнёрской программы.
Все авторские права соблюдены. Напишите нам, если Вы не согласны.

Как получить книгу?
Оплатили, но не знаете что делать дальше? Инструкция.

Описание книги "Международные финансы. Учебник. Часть 2"

Описание и краткое содержание "Международные финансы. Учебник. Часть 2" читать бесплатно онлайн.



Учебник «Международные финансы» предназначен для студентов, изучающих тенденции и перспективы развития международных финансов, особенности регулирования и использования финансовых инструментов в международных финансовых отношениях.






Международные финансы. Учебник. Часть 2

© Авторский коллектив, 2011

© Издательство «Прометей», 2011

* * *

Глава III. Международные деньги, движение и консолидация международного экономического капитала

3.1. Роль и функции международных денег. Международное движение капитала в условиях интернационализации мировой экономики. Механизмы и инфраструктура мировых финансов. Финансовые инновации и информационные технологии

К числу важнейших характеристик глобальной экономики на рубеже XX–XXI веков относится рост трансграничного движения капитала. Интернационализация производства и сферы услуг, рост информационных технологий наряду с общим ростом объемов сбережений и накоплений являются предпосылками резкого увеличения трансграничного движения капитала (включая долговые выплаты по кредитам международных финансовых институтов). Объективным следствием интернационализации реального сектора мировой экономики стала либерализация национальных финансовых рынков и их глобализация, которая облегчила движение капиталов и расширила возможности стран и корпораций по привлечению иностранных капиталов с мировых финансовых рынков. Преимущества от глобализации финансовых рынков в большей степени получают те страны, финансовые системы которых не только характеризуются большей устойчивостью и емкостью, но и в большей степени интегрированы в мировые финансы.

В условиях интернационализации производства происходит обособление на основе национальных финансовых рынков той части финансовых операций, которые участвуют в трансграничном движении капиталов, образуя международный финансовый рынок.

Воздействие на международный финансовый рынок в отличие от национального финансового рынка решений национальных регуляторов осуществляется в существенно меньшей степени, а в большей степени они регулируются различными международными организациями и объединениями самих участников этого рынка (международные системы клиринга, международные валютные и финансовые биржи, международные системы депозитарного обслуживания и расчетов и т. п.). Но в то же время международные финансовые рынки базируются на национальных финансовых рынках, их инструментах и формируются в крупных валютно-финансовых центрах. (Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт, Токио, Сингапур, Гонконг и др.) В последние десятилетия сформировались международные финансовые рынки, расположенные в офшорных юрисдикциях, где совершаются сделки с финансовыми активами в иностранных валютах (Каймановы острова, остров Мэн и др.). Несмотря на связь с национальными финансовыми рынками международные финансовые рынки не включают в себя их внутренние операции.

Международные финансовые рынки в совокупности с национальными образуют мировой финансовый рынок, который в условиях глобализации мировой экономики участвует в перераспределении капитала между странами с целью более высокоприбыльного инвестирования и обеспечения непрерывного процесса воспроизводства.

Если в отечественной научной литературе и учебниках можно встретить дискуссию о различиях в понятии «международного финансового рынка» и «мирового финансового рынка», то зарубежные экономисты с позиций регулирования финансовых операций в глобальной экономике отмечают, что та часть национального финансового рынка, которая в условиях интернационализации экономики в своих операциях выходит за национальные границы образует международный или офшорный рынок. А на основе финансовых операций, которые обслуживают движение финансовых ресурсов в стране, образуется национальный финансовый рынок, участвующий в перераспределении капиталов между отраслями и секторами экономики в целях максимизации дохода и обеспечения непрерывного расширенного воспроизводства.

Материальной основой международного движения капиталов являются относительно избыточные финансовые ресурсы, которые устремляются за границу ради сравнительно более высокой прибыли в стране реципиенте. Важными условиями для трансграничного движения капиталов стало: а) формирования национальных финансовых систем, обеспечивающих быстрый перелив капиталов между странами, б) и завершение формирования функции мировых денег, обслуживающих движение валютно-финансовых потоков и участвующих распределении и перераспределении капиталов между странами.


Схема 1. Взаимосвязь мирового, международного и национального финансовых рынков.


В процессе международного движения капитала происходит изъятие части капитала из национальной экономики и его участие в процессе воспроизводства другой страны. Такой вывоз капитала из страны-донора происходит в различных формах. В соответствии с принятой в международной практике классификацией по характеру использования различают предпринимательские и ссудные капиталы. Вложение в производство предпринимательских капиталов связано с получением определенного объема прав на получение прибыли в форме дивидендов. Ссудные или финансовые капиталы приносят владельцу доход в виде процента. Наряду с частными ссудами финансовый капитал может выступать в форме государственных международных займов и кредитов, а также и грантов в рамках «официальной помощи развитию» (Official development assistance – ODA), включающей льготное кредитование развивающихся стран правительствами, официальными агентствами и международными организациями.

По срокам международные капиталы делятся на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (сроком до 5 лет) и долгосрочные ресурсы (сроком до 10–15 лет).

По целям использования в соответствии с методологией МВФ международные капиталы делятся на прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это долгосрочные вложения капитала, обеспечивающие контроль над объектом инвестирования капитала. Формально к ним относят инвестиции покупку более 10 % акций предприятия, однако на практике, при наличии технологического и прочего контроля, прямое инвестирование возможно и при меньшем объеме акций.

К портфельным инвестициям относят вложения средств, при которых инвестор ориентирован исключительно на получение дохода в виде процентов, но без контроля над объектом вложения капитала. Сюда относятся покупка акций, (в объеме менее 10 % общей стоимости фирмы), приобретение облигаций, производных финансовых инструментов, а также приобретение государственных ценных бумаг.

Прочие инвестиции включают фирменные и банковские кредиты, займы, кредиты международных финансовых организаций.

Эти качественные отличия характеристик различных финансовых потоков не одинаково воздействуют на экономику стран-реципиентов. Вместе с потоком прямых инвестиций зачастую становится возможным получение новых технологий, знаний, создание новых рабочих мест, повышение квалификации работников. Приток ПИИ влияет на отраслевую характеристику экономики принимающей страны и стимулирует внутренние инвестиции. Такое воздействие ПИИ на внутреннее инвестирование существенно больше по сравнению с портфельными инвестициями и займами.

Приток портфельных инвестиций из-за рубежа зависит, прежде всего, от ставки рефинансирования центрального банка и процентных ставок по привлекаемым кредитам и в свою очередь влияет на макроэкономические показатели, в число которых входят в частности сальдо платежного баланса, стабильность экономического положения национальной валюты, темпы экономического развития.

Различные финансовые потоки обладают неодинаковой динамикой, географическим распределением и изменчивостью их стоимости.

Так, потоки прямых иностранных инвестиций отличаются сравнительно большей стабильностью в динамике и объемах. Наиболее полные данные об их движении публикуются в «Докладе о мировых инвестициях» (World Investment Report) ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию)[1].

Движение прямых инвестиций между странами в течение периода 1995–2010 гг… осуществлялось неравномерно. Так, вплоть до 2000 г. наблюдался резкий рост потока прямых иностранных инвестиций, который вырос с 203 млрд долл. в 1995 г. до 1411 млрд в 2000 г. Однако в 2001–2002 гг. произошло значительное снижение объема международных потоков прямых инвестиций до 560 млрд долл. в условиях снижения курса американского доллара и ухудшения конъюнктуры на финансовом рынке США. В 2003 г. начался очередной экономический подъем и величина прямого инвестирования выросла в 2005 г. до 960 млрд долл., в 2006 г. достигла уже 1306 млрд долл., а в 2007 г. – рекордного уровня – 1979 млрд долл[2]. Но в условиях финансово-экономического кризиса глобальные показатели притока ПИИ в 2008 г. упали до 1697 млрд долл. Падение ПИИ продолжилось и в 2009 г., но уже в 2010 г. началось медленное оживление трансграничного движения прямых иностранных инвестиций, которое по экспертным оценкам продолжится в 2011 г.[3] Кризис повлиял на ландшафт в инвестиционной сфере. Доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой в глобальных потоках ПИИ в 2008 г. достигла 43 %[4].


На Facebook В Твиттере В Instagram В Одноклассниках Мы Вконтакте
Подписывайтесь на наши страницы в социальных сетях.
Будьте в курсе последних книжных новинок, комментируйте, обсуждайте. Мы ждём Вас!

Похожие книги на "Международные финансы. Учебник. Часть 2"

Книги похожие на "Международные финансы. Учебник. Часть 2" читать онлайн или скачать бесплатно полные версии.


Понравилась книга? Оставьте Ваш комментарий, поделитесь впечатлениями или расскажите друзьям

Все книги автора Сергей Матросов

Сергей Матросов - все книги автора в одном месте на сайте онлайн библиотеки LibFox.

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Отзывы о "Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 2"

Отзывы читателей о книге "Международные финансы. Учебник. Часть 2", комментарии и мнения людей о произведении.

А что Вы думаете о книге? Оставьте Ваш отзыв.