Кэрол Дж. Лумис - Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!

• Название: Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!
• Автор: Кэрол Дж. Лумис
• Жанр: О бизнесе популярно
• Год: 2019
• ISBN: 978-5-04-098535-7

Биография всемирно известного инвестора в формате эссе, статей и историй из жизни. Уоррен Баффетт и Кэрол Лумис – колумнист Fortune и лучший друг самого автора – рассказывают о правилах ведения бизнеса, достижениях, ошибках и формировании стратегий инвестирования одного из самых влиятельных людей мира по версии журнала Forbes. «Уоррен невероятно последователен в своем видении и принципах. Его аналитика и понимание рынков не имеют себе равных. В 1996 году я написал, что не встречал никого, кто умел бы так четко оценить бизнес. И я ни на секунду не изменил свое мнение. Надеюсь, что многие, даже те, кто знает этого выдающегося лидера и филантропа, с удовольствием прочитают эту книгу. Я – точно».

---

30 ноября 1981 года

Ли Смит

Berkshire отказывается от пожертвований

Уоррена Баффетта часто критиковали в прошлом за поддержку позиции «за выбор» в вопросе абортов, но это никогда не влияло на благотворительные отчисления Berkshire Hathaway – по крайней мере, пока не появилась Синди Кулон, 34-летняя мать-домохозяйка из города Пеория в Аризоне. Теперь, в результате ее кампании против пожертвований в поддержку «за выбор», самый влиятельный человек в бизнесе свернул целую благотворительную программу Berkshire, через которую было распределено почти $200 миллионов за два последних десятилетия в самые различные учреждения, от учебных заведений до некоммерческих групп, находящихся по обе стороны дебатов относительно абортов.

Необычная программа – ее можно назвать «благотворительным дивидендом» – позволяла акционерам Berkshire посылать по $18 на каждую акцию ежегодно в благотворительные организации – до трех различных – по их выбору. Некоторые акционеры, включая и Баффетта, использовали механизм через его фонд для пожертвований организациям «за выбор», таким как Planned Parenthood. (Редактор-консультант журнала Fortune Кэрол Лумис – директор фонда Баффетта.)

События начали разворачиваться этой зимой из-за госпожи Кулон, матери троих детей, которая работала в продажах в компании Pampered Chef с доходностью в $740 миллионов, которую недавно приобрела Berkshire. Около семидесяти тысяч фрилансеров-консультантов продают кухонную утварь с помощью организации небольших вечеринок, которые проводят в домах у людей. Кулон говорит, что ее привлекала компания Pampered Chef потому, что, по ее мнению, компания разделяет христианские, семейные ценности. В декларации миссии сказано, например, что цель компании – вдохновлять людей «развивать данные им Богом таланты».

Но Кулон была разочарована, когда узнала, что покупка холдингом Berkshire компании Pampered Chef означает, что какое-то количество прибыли, которую она принесет, пойдет в поддержку организаций «за выбор». Она написала петицию, в которой попросила Berkshire и Баффетта прекратить пожертвования подобным организациям, и сто человек, члены ее семьи и друзья, в январе подписали ходатайство. Организации «за жизнь», такие как Life Decisions International, начали публиковать петицию.

Президент Pampered Chef, Дорис Кристофер, сначала написала консультантам в своем обращении в апреле, что хотя «мои личные убеждения и противоречат убеждениям Уоррена Баффетта… я не имею никакого права просить его о чем-то или в чем-то обвинять». Но ее сообщение не ослабило сопротивление. Консультанты стали отказываться от работы, рассказывает Кулон, а клиенты – жаловаться. (Кулон оценивает, что сторонников петиции было «меньше тысячи».) К концу июня давление стало невыносимым, и Кристофер «пришла к Уоррену с тяжелым сердцем», по словам из ее электронного письма, написанного консультантам. «Его сильно беспокоило, что благотворительные пожертвования Berkshire Hathaway вызывают у вас такие сложности». Третьего июля Berkshire объявила о закрытии благотворительной программы.

До этого года Berkshire была невосприимчива к подобному давлению. Активисты позиции «за жизнь» пикетировали их ежегодные встречи и объявили бойкот на долгие годы. В прошлом году предложение акционерам отменить благотворительную программу было отвергнуто большинством, 97 % участников проголосовали против. И сам Баффетт защищал программу в ежегодном отчете Berkshire за 2001 год, заявив, что компания «не осуществляет никаких пожертвований, кроме тех, что были определены акционерами», которые, «вероятно, находятся на обеих сторонах вопроса абортирования в тех же пропорциях, что и все население Америки».

Так почему же Berkshire закрыла программу сейчас? В заявлении компании было указано, что «ее действия теперь приносят ущерб» не только подконтрольным компаниям, но также и отдельным личностям. Совет директоров был готов понести определенный ущерб от бойкотов в прошлом, потому что убытки от них просто растворялись в гигантской корпорации, но теперь это влияло на консультантов Pampered Chef, которые не имели никакого отношения к политике Berkshire.

Кулон же, в свою очередь, «просто в восторге от данного решения». Но она утверждает, что не успокоится до тех пор, пока человек, которого называет не иначе как «мистер Баффетт», не перестанет жертвовать организациям, выступающим «за выбор». «Теперь, – говорит Кулон, – мне стоит сосредоточиться на нем».

11 августа 2003 года

Николас Варшавер

Письма председателя совета директоров Баффетта

Баффетт писал письма для ежегодного отчета Berkshire Hathaway еще с 1966 года. Но десять лет спустя он вошел в состав Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, которая изучала, как компании могут улучшить свои связи с акционерами, и к ежегодному отчету 1977 года Баффетт был готов внести некоторые новшества в собственное ежегодное письмо. Изменения происходили постепенно. К началу 1980-х, однако, его письма выделялись своим интеллектуальным наполнением, юмором и индивидуальностью и начали привлекать внимание широкой публики.

Журнал Fortune решил опубликовать статью – составленную наподобие рецензии на книгу – об этих письмах. Я была не слишком логичным кандидатом на должность автора, потому что приближалось время публикации ежегодного отчета 1977 года, и Баффетт, с которым мы были на тот момент друзьями уже десять лет, попросил меня высказать свое мнение и внести правки в его почти оконченное письмо. Я помню, что сказала поменять определенный артикль на неопределенный. С тех пор я и стала его постоянным редактором на безвозмездной основе. Я признаюсь, что правок я вношу теперь гораздо больше по сравнению с обращением 1977 года, но порядок действий никогда не меняется: Баффетт пишет, я редактирую (и, как это ни прискорбно, иногда теряю аргументы, как построить предложение).

Я отказалась от статьи в 1983 году, и журнал Fortune обратился к стороннему автору, Эндрю Тобиасу, который едва не согласился работать на журнал несколькими годами ранее (и нам же хуже, что не согласился), но вместо этого стал писать книги (например, The Only Investment Guide You’ll Ever Need) и статьи в качестве свободного автора. Тобиас говорит, что когда редактор Fortune позвонил ему с предложением написать статью, он никогда до этого не слышал о Баффетте, у которого был, как ему сказали, «практически культ последователей». Тогда Тобиас решил написать статью – получилась она гораздо больше, чем рецензия на книгу, – в которой определенно передал свой собственный юмор и индивидуальность.

Неужели он так и не купил акции Berkshire, которые на тот момент стоили $1000 за акцию (а сейчас – около $130 тысяч)? Тобиас отвечает: «Я постоянно говорю людям, что Berkshire был моей самой плохой инвестицией, – потому, что я ее не сделал. Если бы я только взял те $1500, которые, как я помню, Fortune заплатил мне за статью, добавил еще немного и купил две акции – что ж…» Тобиас тогда считал, по его словам, что акции стоили немного больше, чем должны были, и если бы они упали в цене, он бы купил. Он вспоминает, что думал то же самое, когда акции стоили $10 тысяч и $30 тысяч.

Однако утешительно то, что Тобиас и Баффетт стали хорошими друзьями, и вместе их свели не только разговоры об этой статье, но и также обоюдный интерес к поддержке кандидатов Демократической партии.

Кэрол Лумис

Акционеры Berkshire Hathaway теперь ждут двух вещей от ежегодного отчета компании: хороших новостей (балансовая стоимость увеличилась с $19 до $737 за акцию за последние восемнадцать лет) и нестандартного письма председателя совета директоров Уоррена Баффетта (который занял эту должность восемнадцать лет назад). На самом деле письмо практически и есть сам ежегодный отчет Berkshire Hathaway.

Акционеры не получают ни фотографий, ни разноцветной печати, ни шрифтов с тиснением, ни графиков, ни столбиков, – ни даже логотипа. Выглядит оно как ежегодный отчет компании, которая находится на грани провала, вот только у Berkshire Hathaway, страховой организации с приличными активами в нескольких других индустриях, дела идут просто великолепно; и при цене в $955 за акцию, которая шесть лет назад стоила $85, компания и не думает разоряться.

Ежегодные отчеты обычно читаются следующим образом: бросить взгляд на мнение автора, потом проверить финансовые результаты и посмотреть иллюстративный материал. Письмо председателя? Не тратьте время. Однако письма Уоррена Баффетта настолько интересные, что давно привлекли внимание самых искушенных. Они даже просят иногда прислать копию! Компания собрала полный сборник последних пяти писем, чтобы удовлетворить этот спрос.

«Они великолепны», – говорит Леон Леви из компании Odyssey Partners, который и сам не последняя фигура на Уолл-стрит, и далее вспоминает абзац в последнем письме, который больше всего его рассмешил. В нем Баффетт говорит, что не хотел бы иметь ни одной акции, которые люди покупали в 1982 году. «На большинство этих приобретений, – пишет Баффетт, – повлиял не интеллект менеджеров, а их азарт. Волнение от погони ослепило охотников, и они не учли последствий успешной охоты. Тут кажется уместным замечание Паскаля: «Я внезапно понял, что все неудачи человечества происходят потому, что люди не способны тихонько сидеть в одной комнате». (Ваш председатель и так слишком часто выходил из комнаты и едва не стал победителем в гонке безрассудных приобретений 1982 года. Глядя в ретроспективе, можно сказать, что самым большим достижением года был провал одной из сделок по причинам, которые мы могли контролировать. Если бы все получилось, эта транзакция потребовала бы невероятного количества времени и энергии, и все это за очень неопределенную возможность дохода. Если бы мы приложили графики к этому отчету, проиллюстрировав благоприятные развития в бизнесе за прошлый год, две пустые страницы, отражающие эту неудачную сделку, были бы подходящей картинкой.)».