Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

• Название: Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)
• Автор: Михаил Беляев
• Жанр: Экономика
• Год: 2010
• ISBN: 978-5-9902331-4-0

Монография посвящена одной из актуальных проблем современных международных экономических отношений – международным финансовым центрам. На примере старейшего, традиционного центра – лондонского Сити – подробно рассматриваются причины возникновения и развития центров, основные операции, конкурентные преимущества, которые получают компании, размещенные в международном финансовом центре. Международный финансовый центр рассматривается как комплекс взаимосвязанных и взаимообусловленных услуг – финансовых, а также связанных с ними дополнительных профессиональных видов деятельности. Большое внимание уделено связям с национальной экономикой, особенностям управления. Подробно проанализированы основные сектора финансового центра – фондовой биржи и банковской системы. Затрагиваются проблемы создания финансового центра в Москве. Монография содержит обширный фактологический, статистический и исторический материал.

---

• Показатели производительности указывают на более высокую пропорцию работающих с более высоким уровнем образования, что усилило репутацию Лондона как места, где востребованы люди с высшим образованием.

• Доходы работающих в лондонских компаниях росли быстрее, чем у других категорий работников, что, естественно, давало преимущество лондонской экономике и, одновременно, отражало более высокий квалификационный и образовательный уровень занятых специалистов.

Изменения в характере занятости свидетельствуют о том, что до начала 80‑х годов Лондон был наиболее стабильным оазисом экономики. Первые 20 лет периода можно охарактеризовать как этап, соответствующий полуторному «шагу» классического цикла, но только с более высокой амплитудой, что проявилось и на национальном и на «лондонском» уровне. Рецессия начала 80‑х годов наиболее остро отразилась на большинстве промышленных регионов, но последующий бум средины 80‑х годов был в основном сконцентрирован на сфере услуг, то есть, непосредственно, в Лондоне, хотя следует принять во внимание, что вследствие смещения тенденций с индустриального типа развития на сферу услуг, сравнение не вполне корректно. Аналогично, бум 90‑х наиболее отчетливо проявился в Лондоне.

Нынешняя рецессия, как и предшествующие, также концентрировалась в сфере услуг и, соответственно, в Лондоне. Однако, восстановление экономики после самой острой фазы, было более управляемым, но и более продолжительным. Так или иначе, но к концу десятилетия условия бума вернулись в регион.

Сложившаяся ситуация позволяет сделать два вывода.

• Первый – валовая добавленная стоимость лондонской экономики тесно связана с общестрановым показателем, но, в большей степени, с показателем сектора услуг, чем производства товаров, что очевидно. Темпы роста лондонского производства услуг были близки к общенациональным, а, в целом, поскольку услуги росли быстрее, опережали общенациональные показатели на 0,5 п.п. Иными словами, распространенное суждения о том, что лондонская экономика оторвана от национальной – не вполне корректно.

• Второй. Лондонское производство, в основном производство услуг, изменяется в соответствии с общенациональными колебаниями. Однако 1 % изменений в валовой добавленной стоимости на национальном уровне отражается с усилением в 60 % на «лондонском» уровне. Дальнейший анализ демонстрирует, что такое же соотношение применимо и к занятости, причем на длительных временных участках: 1 % изменения валовой добавленной стоимости приводит к изменению на 1,6 % занятости в Лондоне.

В исследовании утверждается, что хотя лондонская экономика более эффективна по ряду показателей по сравнению с общенациональной, однако тесно с ней связана и не является автономным и изолированным образованием. Но в таком случае возникает вопрос о причинах конкурентоспособности Сити на международном рынке. Хотя, Англию в разряд отсталых стран еще не зачислили, но клише «больной человек Европы» за ней утвердилось вполне прочно, поэтому парадоксальный вопрос формулируется приблизительно следующим образом: может ли в составе экономики, хронически переживающей осложнения, существовать конкурентоспособный и расширяющий свою деятельность сектор?

На этот вопрос предлагается следующий ответ. Конкурентные позиции лондонской экономики – сложное понятие, имеющее множество аспектов. Некоторые объясняются его изначальной внешней ориентацией, уникальной вовлеченностью в международную активность. Действительно, лишь немногие центры можно назвать реально международными, глобальными. Особенно примечательно то, что многие центры, формировавшиеся значительно позже, взяли на вооружение основные характеристики Лондона и адаптировали их в соответствии со своими национальными задачами и особенностями[20].

Но есть и другое измерение соотношения экономики Лондона и остальных регионов Британии, которое включает обе грани: и конкурентную, и «дополняющую». Поскольку лондонские фирмы заняты все-таки в специфическом бизнесе и, поэтому, они, практически, не встречают конкуренции во внутренней экономике, так как деятельность фирм Сити, тесно взаимосвязанная и выступающая как хорошо скоординированный механизм, как бы, замкнута внутри себя, поскольку в других регионах такой бизнес представлен весьма слабо. Вовлеченность компаний Сити в национальную экономику определяется «дополняющим» характером их деятельности, то есть, является дополнительным элементом по отношению к остальной экономике, причем, в целом, как вид бизнеса. Обобщая проблему, можно предположить, что лондонская экономика, в основном, в лице Сити, включена в национальную экономику не на уровне связей отдельных компаний и корпораций, а на макроуровне как некий целостный и внутренне самодостаточный компонент.

Возрождение Сити в качестве динамичного финансового центра в середине 80‑х годов XX века со всей отчетливостью свидетельствует о наличии серьезных конкурентных позиций Лондона на международной арене. Конкурентные преимущества не являются аксиомой или константой, определенной раз и навсегда. В настоящее время, Лондон перестает ассоциироваться с только хорошо отлаженным операционным механизмом, причем, чувствительным к флуктуациям мирового рынка, в основном, цен и котировок.

Современные преимущества над конкурентами связывают с другими факторами, и, ведущим является тот, что Лондон исключителен, в том смысле, что его сектор услуг является столь же экспорто-ориентированным, как и английский сектор товарного производства. Продажи лондонских товаров на экспорт почти в полтора раза превосходят экспортные продажи любого другого региона, а по услугам превосходство достигает двукратного уровня. Лондон имеет сильные экспортные позиции, так как его экспортная доля достигает 19 % продаж фирм, участвующих в этом бизнесе. Причем, значительная часть экспорта этих компаний концентрируется на очень узком спектре основных видов деятельности, которые по самой своей сути имеют «международный» компонент.

В числе экспорто-ориентированных услуг особое место принадлежит специфическим оптовым финансовым услугам «Типа Сити», при осуществлении которых, практически половина ориентирована на экспорт. Специфика заключается в том, что выход этих товаров на мировой рынок не является результатом борьбы с соперниками на внутреннем рынке. Их выход на мировой рынок не является следствием более высокой конкурентоспособности, достигнутой в ходе конкуренции на внутреннем рынке и «выработки» высококачественного продукта, который впоследствии предлагается на мировом рынке. Специфика этих услуг, изначально ориентированная на мировой рынок, основанная на опыте ведения глобальных операций, которые привязаны к определенному зарубежному рынку.

В настоящее время все больше внимания уделяется выдвижению на первый план новых конкурентных преимуществ на основе инновативности и предложения на рынок более качественных и востребованных в современных условиях продуктов. При этом, важной особенностью инновационных продуктов является то, что они конструируются на новой технологической основе. Во многом само их появление связано с новейшими технологиями в области компьютеризации и средств связи.

Необходимо отметить, что само понятие инновации означает нововведение, причем, оно может касаться как продуктового ряда, то есть, выведения на рынок нового продукта или услуги, так и технологии их предоставления посредством открытия новых офисов, работающих на основе новейших банковских технологий, использования современного коммуникационного и компьютерного оборудования. Значителен тот факт, что внося существенные качественные изменения в банковскую деятельность, инновации радикально повышают ее результативность, привлекают новых потребителей банковских услуг из числа как физических, так и юридических лиц. Содержание инновации в финансовом или банковском бизнесе заключается в создании нового финансового инструмента или технологии его предоставления, что сопряжено не только с повышением эффективности и производительности труда в банковской сфере, но и появлением новых рисков. В конечном итоге, инновативность способствует развитию банковской отрасли и направлена на все более качественное удовлетворение разнообразных запросов клиентов.

Финансовые инновации можно рассматривать под разными углами зрения:

• как продукты, то есть, ипотечный кредит на определенных условиях, производные инструменты;

• как услуги, то есть выполнение определенных операций в онлайновом режиме, интернет-бэнкинг;

• как процессы производства и предоставления услуг: электронные формы учета ценных бумаг, реализация метода скоринга при кредитовании;