Брендон Сито - Психология электронного трейдинга. Сила для торговли

• Название: Психология электронного трейдинга. Сила для торговли
• Автор: Брендон Сито
• Жанр: Ценные бумаги и инвестиции

Основная идея этой книги состоит в том, чтобы рассказать читателю об электронной торговле и психологически подготовить к ней. Читатель узнает о возможных ошибках или неудачах, связанных с электронным трейдингом, которые, быть может, казались ему неважными и поэтому ускользнули от его внимания. Также книга поможет читателю больше узнать о том, каким образом происходит торговля электронным способом, какие могут возникнуть трудности, какое возможно развитие событий и как все это может отразиться на психологии личности. Все это поможет трейдеру в разработке торговой стратегии для достижения поставленных целей.

Книга предназначена для широкого круга читателей, интересующихся вопросами инвестиций, трейдинга на рынках акций и валют (FOREX), а также функционированием современных финансовых рынков в целом.

---

Агент по страхованию жизни просматривает обзоры рынка, которые утром присылают ему по электронной почте несколько брокеров в виде рассылок. Как бывший дилер по фьючерсам, он в основном обращает внимание на фундаментальный анализ, ища на графиках признаки сильных трендов, которые соответствуют развитию и состоянию мировой экономики. До перехода к электронной торговле он открывал позиции на рынке валютных фьючерсов, в основном на три-пять дней. Потом он звонил своему брокеру, ставил ордер и просил перезвонить, когда он был исполнен или когда на рынке происходили существенные изменения, которые могли отразиться на позиции. Он успешно торговал. Главным для него было сохранение капитала. Когда он стал пользоваться электронной системой, все переменилось. Имея экран с котировками на домашнем компьютере и в дилинговом центре, он поймал себя на том, что постоянно отвлекается и наблюдает за рынком и своими позициями. Также он наблюдал и за другими рынками, на которых можно было бы вести внутридневную торговлю – фьючерсами на азиатские и австралийские индексы. Можно было бы совершать до двадцати сделок во время одной сессии. Так как с помощью электронной системы он мог самостоятельно изменять ордера, он часто стал менять цену исполнения своих выставленных ордеров, и делал это до 20 раз, пока рынок ходил в канале шириной 5 пунктов. Его дневная активность возросла с одной заявки каждые два дня до 25 ордеров в день, так как он уделял все больше времени трейдингу. Кроме того, он еще стал заниматься и спред-беттингом через того же брокера – это можно было делать в той же самой торговой платформе, чтобы спекулировать или хеджировать риски, а залоговым обеспечением при этом служила его кредитная карта. Причем, ставить можно было не только на финансовые инструменты, но и на спортивные и развлекательные мероприятия. За четыре месяца он попробовал все продукты и считает себя безубыточным. Однако, затраты его времени и нервов при управлении всем этим портфелем никак не могут быть сопоставимы с прибылью. Поэтому через месяц он снял все средства со счета и приостановил его.

Пилот международных авиалиний слышал о том, что его коллега торговал фьючерсами онлайн. Особенно летчика впечатлили рассказы о том, как можно получать стабильный доход в течение нескольких месяцев, торгуя на маленьких внутридневных движениях сингапурских и американских индексов. На той же неделе он открыл электронный торговый счет и получил доступ к рынкам с помощью своего домашнего компьютера, подключенного к интернету. Случилось так, что он сразу попал в сильное движение на местных и глобальных рынках. При этом он смотрел финансовые новости по кабельному телевидению. Его брокер предложил ему для торговли контракты на сингапурский MSCI, потому что этот инструмент не такой волатильный, как другие. Во время торговой сессии, наблюдая несколько минут за экраном, наш летчик заметил, что цены на покупку и продажу быстро растут. Тогда он купил один контракт и через несколько минут закрыл позицию с небольшой прибылью. Используя эту «стратегию» наблюдения за рыночными ценами, в течение следующих трех недель пилот совершал как прибыльные, так и убыточные сделки. В связи с особенностями своей работы, летчик несколько дней проводил дома, между полетами и все свое свободное время тратил на торговлю. Затем лихорадка усилилась: он добавил денег на депозит, чтобы иметь возможность работать большими лотами на более волатильных рынках. Он начал торговать на европейских рынках, работая лотами до 5 контрактов на очень волатильные индексы FTSE и DAX, а вечером переключался на американский S&P. Он по-прежнему пользовался своей стратегией «наблюдения за ценами», но она уже казалась менее подходящей к тем инструментам, которыми он торговал. Его убытки росли быстрее прибылей из-за проигрышей и комиссионных платежей. К концу шестой недели работы пилот четыре раза приносил новые деньги на свой торговый счет. Его брокер был очень доволен, видя, что клиент совершает не менее 50 сделок в день. Кроме того, пилот захотел иметь доступ на рынки и тогда, когда он будет за границей во время своих полетов, для чего решил установить торговую платформу на свой лэптоп. Однако, все это вскоре для него закончилось тем, что за три месяца он потерял почти весь свой депозит и попросил брокера приостановить его счет до те пор, когда он в ближайшее время принесет еще денег.

Поведение людей в этих примерах подтверждает, что обычно клиенты делятся на две основные группы: инвесторы и спекулянты (игроки). В первом примере трейдер очень сосредоточен, поэтому неудивительно, что уже идет пятнадцатый год, как он занимается трейдингом. С годами его стратегия изменилась. Технологический прогресс вынудил его лучше разбираться в технической стороне работы своей торговой системы и изменить свою ее с учетом того, что обработка заявок теперь происходит быстрее, а также для подстраховки на случай непредвиденных ситуаций, которые могут возникнуть во время торговой сессии. Однако, как всегда, он продолжает придерживаться дисциплинированного подхода и сбалансированного образа жизни, сделав работу на финансовых рынках своим призванием.

Трейдер из второго примера – мой хороший друг, который после пары стаканов хочет поставить на все, что можно. Его трейдинг сосредоточен, но его может снести в сторону любой новой спекулятивной возможностью, неважно, связана она с финансовыми рынками или нет. Он обладает внушительными познаниями о рынках, но из своего предыдущего опыта работы на институциональном уровне, его взгляды и анализ больше тяготеют к макро-уровню. Часто такой подход создает проблемы, потому что иногда для операций, которые он совершает на своем личном торговом счете ему не хватает средств для того, чтобы открыться и стоять в позиции, так как решение было принято исходя из макро-анализа. Это, вместе со страстным желанием сделать ставку, очень отвлекает от управления капиталом и его сохранения – двумя китами, на которых держится долгосрочное инвестирование на финансовых рынках.

В третьем примере поведение трейдера непостоянно. Но на месте брокера я был бы заинтересован в таком клиенте. Наличие основной работы делает такого человека рентабельным и позволяет ему свободно торговать. Он скорее получает удовольствие от трейдинга и адреналин от выигрыша, чем заботится о долгосрочных инвестициях и увеличении капитала. Его рвение усиливается тем, что перед ним находится терминал электронной системы. Доступ на рынки через интернет позволяют ему наслаждаться трейдингом из любой точки земного шара, что вполне подходит к его кочевому образу жизни. Однако, как показывает практика, торговые счета таких людей обычно не живут больше полугода. Без научного подхода, т. е., торгового плана, стремления лучше разобраться в финансовых вопросах и четкой методологии торговли его трейдинг всего лишь спекулятивная игра. Хотя, может, ему большего и не нужно.

Ваш настрой связан с вашим внутренним отношением или позицией, которая предопределяет ваши реакции и интерпретации различных ситуаций. В отношении трейдинга это значит, что вы должны ответить на вопрос, что, прежде всего, заставляет вас торговать. Это не связано с методами анализа и принципами управления капиталом, которые вы используете, а также с теми целями, которые вы ставите. Это связано с вашими ожиданиями и с тем, как вы будете реагировать на успех или неудачу.

Я остановился на этом моменте в контексте электронного трейдинга по ряду причин. Все это призвано психологически подготовить вас к торговле на финансовых рынках и способствовать вашему успеху в этом нелегком деле. В течение многих лет проводилось множество исследований соотношения риска и прибыли в инвестировании, спекуляциях и азартных играх. И, хотя вы можете подготовиться к электронной торговле, ваша общая позиция по отношению к финансовым затратам может предопределить ваш успех или проигрыш. Применение вашей торговой системы в условиях электронной торговли может привести к тому, что вы перестанете быть инвестором, а превратитесь в спекулянта или даже в игрока. Этот факт должен помочь вам выяснить, что привело вас на рынок и что вас тут держит.

Инвестиции и спекуляции

Инвестор, прежде чем сделать вложение, тщательно изучает рынок того инструмента, в который он будет инвестировать – будь то акции, сырье, валюта или производные ценные бумаги. На основе проведенного анализа инвестор принимает решение. Спекулянты же могут вообще ничего не знать о том финансовом активе, в который они будут инвестировать. К примеру, на фондовом рынке, инвестор при покупке акции может иметь цель приобрести долю в предприятии-эмитенте, а спекулянт покупает те же акции просто как товар для перепродажи. Нет ничего необычного в том, что спекулянты не имеют никакой информации о компании, в которую будут «инвестировать», но даже не знают ее полного названия – только тикер на бирже. Отличие не всегда ясно.